A német bankok rossz éve

Fekete év volt a tavalyi a német magán-nagybankok számára. A Dresdner Bank 1 milliárd eurónyi, a HVB Group több mint 800 milliónyi és a Commerzbank majd 400 milliónyi adózási előtti veszteséget mutatott fel. A négy közül egyedül a Deutsche Bank rukkolt elő látszólag jó teljesítménnyel. Adózás előtti eredményét az előző évhez képest majd megkétszerezte, több mint 3,5 milliárd euróra. Azt adatsorok alaposabb vizsgálata viszont azt jelzi, a nyereséget a vállalati vagyon részleges kiárusításával érték el.

Sokak szerint a II. világháború óta nem volt példa ilyen rossz banki teljesítményre.

Bankválság van kialakulóban? Ezt a Német Bankszövetség éppúgy tagadja, akárcsak a nagy hitelminősítők vagy a Nemzetközi Valutaalap. Ha bankválság nincs is, a gondok azért hatalmasak, és a bankok nem ússzák meg gyökeres átszervezések nélkül.

A korábbi fellendülés idején a német cégek rendkívül eladósodtak. Tavaly a gazdasági növekedés gyakorlatilag leállt Németországban, és a sok tízezres nagyságrendű cégcsődök egyik következménye, hogy a bankok kinnlevőségeik korábbinál nagyobb részét nem tudják behajtani. A kétes kinnlevőségekre milliárdos céltartalékot kell képezniük. Új, busás haszonnal kecsegető hitelügyleteket alig kötnek, tartva a kockázatoktól. Amúgy a vállalatok óvatosabban kezelik a felvásárlási, fúziós elképzeléseket is, sok tervezett ügylet már azelőtt megbukik, hogy a bankokkal egyáltalán a közreműködési díjakról kezdenének tárgyalni.

A német tőzsdék hanyatlása több szempontból is súlyosan érintette a pénzintézeteket. A német bankok jelentős keretszttulajdonnal rendelkeznek a vállalatokban. A portfóliókban lévő nagy tömegű részvény elértéktelenedése következtében jelentős árfolyamveszteségeket kellett elkönyvelniük. Ezzel párhuzamosan kevesebb új kibocsátás történik, csökkent a közreműködési díjakból származó bevétel, s a visszaeső részvényforgalom miatt kevesebb a forgalmazói jutalék is.

Az állami garanciát élvező bankok által támasztott verseny szintén hozzájárul a magánbankok nehézségeihez. Helyi szinten a takarékpénztárak a betétgyűjtésben, a kisvállalkozási és magánhitelek folyósításában jelentenek konkurenciát, míg a tartományi bankok a nagyobb ügyfeleket szipkázzák el a magánbankoktól. E pénzintézetek, amelyekben a tartalékpénztárak résztulajdono-sok, állami garanciát élvezve tripla A minősítést kapnak, tehát igen olcsón jutnak hitelhez. A közületi tulajdonosok nem támasztanak szigorú hatékonysági követelményeket. E pénzintézeteknek a haszonból a költségeket, a kockázatokat kell fedezniük, de osztalék-, árfolyam-követelményekre nem kell figyelniük.

Nem csoda, hogy az állami garanciát élvező bankokra jut Németországban a kisvállalati kölcsönök 67 százaléka és a folyószámlák 39 százaléka. A négy nagybank részesedése ugyanakkor a magán-, a vállalati és a közületi kölcsönöknél mindössze 14 százalékos. A verseny miatt a Moody''s Investor számításai szerint a német nagybankok mindössze 1 százalékos haszonnal hiteleznek, míg ez az arány Európában 2-3,5 százalék és az Egyesült Államokban 4 százalék. A magánbankok ezt nem hagyták annyiban, és kitartó sürgetésükre az Európai Unió 2001-ben illegális segélynek minősítette ezt az állami garanciát. Fokozatos megszüntetésüket írta elő 2005-től.

A bankok igyekeznek bevételeiket növelni, kiadásaikat csökkenteni, de, mint azt a Standard and Poor''s hitelminősítő megállapítja, a jövedelmezőségi gondok rövid távon nem orvosolhatók. Egyelőre még az sem tudható, hogy a kétes kinnlevőségekre mennyi céltartalékot kell az idén képezniük.

A bevételnövelő intézkedésekben a Deutsche Bank jár elöl. Viszonylag jó áron tudott még megszabadulni az Allianz biztosítóban, a Münchener Rück viszontbiztosítóban, a Lindében és a Südzuckerben lévő érdekeltségeitől. A családi ezüst értékesítésének mindazonáltal határai vannak.

A HVB csoport a jövőben csak alaptevékenységére összpontosít és 2003 végéig különálló ingatlancégben egyesíti jelzálogbanki érdekeltségeit. A következő hónapokban a vezetés tőkét gyűjt az ingatlanbank feltőkésítéséhez, hogy az versenyképes maradjon a piacon. Azt is bejelentette, hogy tőzsdén eladásra kínálja a nemrég megvásárolt Bank Austria-Creditanstalt részvényeinek negyedét.

Sok szó esik manapság a HVB és a Commerzbank esetleges fúziójáról is. Az egyesülés részben a Münchener Rückversicherungtól függ, amely tulajdonos mindkét cégben, de még inkább attól, hogyan alakul az idén a két bank helyzete. A gyengeség pozíciójából a Commerzbank vezetése aligha törekszik egyesülésre.

A nagybankok mindamellett kénytelenek megválni alkalmazottaik egy részétől: 2003 végéig összesen 40 ezer álláshely szűnik meg. (Az elbocsátások egy része már megtörtént.) A Bundesbank számításai szerint napi 10 bankfiókot számolnak fel Németország-szerte. Ez persze az ügyfeleket is érinti, hiszen kevesebb helyen kérhetnek tanácsot, és olykor messzebbre kell utazniuk. A fiókmegszüntetésnek van még egy, a bankok által természetesen nem kívánt hatása: tovább erősíti a kisebb településeken a takarékpénztárakat. Egyre több helyen kerülnek e pénztárak kvázi monopolhelyzetbe, hiszen az, aki nem akarja otthonától távol lebonyolítani bankügyeit, kénytelen az ott maradó pénztárhoz fordulni.

Az érintettek persze nem nézik tétlenül a helyzetet. A Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) állami fejlesztési bank az öt legnagyobb német pénzintézettel, a Deutsche Bankkal, a HVB-vel, a Dresdner Bankkal, a Commerzbankkal és a DZ-Bankkal közös társaság létrehozását jelentette be a múlt héten (VG, 2003. április 25., 15. oldal) Az tervek szerint a pénzintézetek egyenlő részesedése mellett 50 milliárd eurónyi tőrzstőkével létrejövő True Sale Initiative intézményi befektetőknek értékesítené a résztvevő bankok hitelállományának egy részét. Tevékenysége révén a bankoknak lehetősége lenne arra, hogy az általuk folyósított kölcsönökből eredő kockázatot teljesen eltüntessék könyveikből. A felszabaduló pénzek egy részét pedig új hitelek folyósítására fordíthatják. A várhatóan június közepén induló pénzügyi közvetítő vállalat hitelezési tevékenységet nem folytat majd, forgalmát 10 milliárd euróra várják.

A True Sale eredményes működését az eddigi tájékoztatások szerint adókedvezménnyel is támogatja a német kormányzat. A pénzügyminisztérium június 20-ára ígéri az adójogi szabályozás változtatását, amelynek értelmében a True Sale több adónem alól mentességet élvezne.

Vannak tehát kezdeményezések a kilábalásra, eredményük azonban több hónapos távlatban jelentkezhet legkorábban. Addig maradnak a kedvezőtlen hírek. Ezek egyik legutóbbika a tavalyi évzáró adatok között adózott eredményével kitűnő Deutsche Bank múlt hét csütörtökén kiadott profitfigyelmeztetése. Ennek értelmében az e hét szerdán nyilvánosságra kerülő negyedéves jelentése várhatóan 200 millió euró körüli veszteséget tartalmaz majd a tavalyi 597 milliós nyereséggel szemben.