Kiváló BUX-teljesítmény

A BUX az idén - a bécsi börze indexével karöltve - a legjobb teljesítményt nyújtotta a régióban a jelentősebb indexek között. A több mint 38 százalékos emelkedéssel ugyanis felülmúlták az orosz, a cseh, a lengyel és a szlovák részvénypiac növekedését is, a főbb európai, valamint az amerikai és a japán tőzsdeindexet pedig szinte állva hagyta. (Ugyanakkor a tőlünk keletre lévő Romániában 50 százalék feletti volt az index növekedése.) Ezt egyébként nem véletlen, mondják a tőkepiaci szakértők, hiszen optimista befektetői hangulatban a régiós piacok mindig jobb teljesítményt nyújtanak a vezető nyugat-európai és tengerentúli börzéknél. Ugyanakkor a pesszimizmus is nagyobb mértékű indexcsökkenéssel járhat ezeken a tőzsdéken. A szakemberek emellett azzal magyarázzák a régiós piacok fellendülését, hogy a Jukosz-botrány kipattanása miatt a külföldi alapok jelentős része túl kockázatosnak tartotta az orosz piacot, ezért főleg osztrák, magyar, cseh és lengyel papírokba mentette át a pénzét. Mindez jól látható a moszkvai tőzsde viszonylag szerény teljesítményében (21,46 százalékos indexbővülés).

A befektetők egyébként az EU-csatlakozást követően már komolyabban veszik a régió országait, a feltörekvő piacokhoz képest ugyanis csökkent kockázatosságuk, az elérhető hozamszint viszont megmaradt - mondja Török Bálint, a Buda-Cash brókerház elemzője. Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője szerint a régiós tőzsdék kiugróan jó teljesítménye annak köszönhető, hogy a gazdasági növekedés a kelet-közép-európai országokban jóval magasabb, mint az eurózónában. A kontinens fejlettebb részét ugyanis gyenge belső kereslet és magas munkanélküliségi arány jellemzi. Bár a világgazdaság - ezen belül is főleg Kína - bővülése kedvez az exportnak, az erős euró visszafogja ezt a kedvező hatást. A BUX kilátásai egyébként a jövőre nézve sem rosszak, a lapunk által megkérdezett elemzők mindegyike felfelé módosította szeptemberi előrejelzését a BUX év végi záró értékére. Ez alapján az index akár a 13 400 pontot is elérheti. Makray Péter, az Erste elemzője úgy látja: a magyar részvényindex az év vége után a nemzetközi tendenciák függvényében folytathatja az emelkedést. Ha ugyanis az olajár hordónként 60 dollár fölé emelkedik, az nemcsak az USA gazdaságát lassíthatja le, hanem más piacokét is. Az idei évihez hasonló lendülettel azonban már nem folytatódhat jövőre az index bővülése - figyelmeztet Török Bálint. A BUX ugyanis jövőre legfeljebb 10-15 százalékkal erősödhet, szemben az idén várható, közel 40 százalékos gyarapodással. Alacsonyabb növekedéssel számol Suppan Gergely is, a 20 százalékosnál kisebb jövő évi emelkedést azzal magyarázza, hogy az OTP és a Mol profitbővülésének mértéke elmarad az ideitől. A BUX változása ugyanis szinte csak a négy vezető részvénytől függ. Miután az idén a Matáv és a Richter meglehetősen szerényen teljesített (a távközlési részvény árfolyama mindössze három százalékkal gyarapodott, míg a gyógyszeripari papír 2,2 százalékkal gyengült a márciusi gyógyszerárrendelet kedvezőtlen hatásainak következtében), a részvényindexet kizárólag a Mol és az OTP húzta. Az olajpapír 68,64, a banki részvény pedig 67,48 százalékot drágult.