Nem nőnek az eurókamatok
Ha hihetünk a legfrissebb előrejelzéseknek, euróhiteleink kamata egy ideig még biztosan változatlan marad. A csütörtökön ülésező Európai Központi Bank (EKB) a legfrissebb prognózisok szerint nemcsak most, de az előttünk álló néhány hónapban sem fogja emelni az irányadó rátát. Az alapkamat tehát két százalékon marad.
A kamat stabilitásának oka továbbra is a gyengélkedő gazdaság: az eurózóna egy év alatt sem érett meg a szigorításra, szemben például a tengerentúli példával. Az előrejelzések készítésekor még így is az EKB elemzőinek ceruzája fog legvastagabban: a hivatalos álláspont szerint az intézmény az idén bő 1,6 százalékos GDP-növekedést vár, jóllehet a többi elemző intézet közül az optimistábbak is csak 1,1-1,2 százalékra teszik ezt a potenciált.
Kamatcsökkentésre most a Financial Times Deutschland áltat megkérdezett 21 szakértőből mindössze három számít, a többiek álláspontjukat éppen az EKB optimizmusával indokolják. Ez utóbbi kapcsán megjegyzendő ugyanakkor, hogy a HSBC szakértői szerint egy újabb eurózónabeli recesszió valószínűsége még ma is 25 százalékos.
Az EKB túlzott derűlátását okolják azért is, hogy a bank nem tesz meg mindent a gazdasági lassulás megfordításáért. Az inflációs mutató, melyet középtávon 2,00 százalék alatt tartanak az eurózónában egyelőre nem veszélyezteti ezt a célt, hosszabb távon azonban okozhat meglepetéseket. Az eladósodottsági mutatók aránytalanul magas mértéket kezdenek ölteni a lakosságon belül, illetve jelzésértékűen emelkedik a gazdaságban forgó pénz mennyisége: ez utóbbi dinamikája meghaladja a 6,00 százalékot. És bár az alacsony belső fogyasztás, illetve az erős euró egyelőre megakadályozza az infláció elszaladását, a jövőben már problémássá válhat a helyzet. A legtöbb szakértő az idei évben 1,8 százalékos árszínvonal-emelkedésre számít, jövőre a mutató ideális esetben 1,7 százalékra módosul majd.
Az euró erősödése stabil folyamatnak tűnik, az elemzések többsége továbbra is biztos stratégiaként kezeli a zöldhasú ellenében történő fogadást a devizapiacokon. A tengerentúli kamatszint folyamatosan emelkedik az elmúlt évben végrehajtott kamatemeléseket követően is: az amerikai alapkamat már 2004 végén elérte az európait, és azóta bőven túl is szárnyalta azt.
