A savanyú olaj is nagy profitot hozhat
Szinte már köztudott, hogy az "édes" - tehát az alacsony kéntartalmú - kőolajból túlkereslet van a világpiacon. Jelzi ezt az, hogy a világ három legfontosabb édes típusú olajának hordónkénti ára a 60 dolláros szint környékén van. Azt azonban még kevesen tudják, hogy sokkal kedvezőbb a helyzet az úgynevezett "savanyú" olaj esetén, amelynek árfolyamváltozása nem teljesen követi "édes" társáét; hordónkénti ára 3-4 dollárral - esetenként ezt meghaladó mértékben is - olcsóbb tud lenni a jellemzően OPEC-fennhatóság alatt álló területeken kitermelt fekete aranyétól. Nem lehet csodálkozni tehát, hogy keresetté váltak az olyan cégek papírjai, amelyek a termelést kiszolgáló tevékenységekkel - például olajfinomítással - foglalkoznak, és a savanyú kőolajból is jó minőségű üzemanyagot képesek előállítani. A Tesoro Corporationre - akárcsak a Molra - nagyszerűen illik a képlet.
Az amerikai Tesoro pénteki gyorsjelentésében kiemelkedő eredményről számolt be. A társaság az Egyesült Államokban a finomítás mellett jelentős kiskereskedelmi üzemanyag-értékesítő hálózattal rendelkezik. A tavalyi év hasonló időszakához képest 26,5 százalékkal növelte a bevételét és 27 százalékkal az eredményét, amelyhez a növekvő árrésen kívül az értékesítés racionalizálása és az értékesített volumen bővülése járult hozzá. A befektetők csaknem 6,5 százalékos emelkedéssel honorálták a remek működést.
A vállalat jelenleg is ideális befektetési célpont: a menedzsment a korábban meghirdetett hosszú távú stratégia mentén halad, rövid távon kissé túlvett, azonban a jelentős kereslet további ralit vetíthet előre. Az emelkedő kőolajár pedig kedvező makrogazdasági környezetet biztosít a Tesoro számára a nagyobb bevételek eléréséhez, és ha a menedzsment folytatni tudja a költségek raciona-lizására tett törekvéseket, az idei év egyik legjobb papírja lehet a TSO.
A részvény árfolyamának technikai képe 2003 óta magabiztos emelkedést mutat, az árfolyam a 2002. októberi mélyponttól számítva több mint negyvenszeresére nőtt, azonban még így sem mondható túlértékeltnek. A jelenlegi árfolyam tizenkétszeresen haladja meg az egy részvényre jutó eredményt (P/E), amely optimális, nagyjából a szektor átlagának megfelelő vállalati értéket fejez ki.
