Hatástalan a jüan felértékelése
Kiábrándultság kezdi felváltani a kínai valuta, a renminbi (jüan) július
21-i felértékelése körüli kezdeti euforikus hangulatot - állapítja meg legutóbbi elemzésében a GlobalFX. Az USA és Kína közötti külkereskedelmi mérlegen semmit sem változtat a közelmúltbeli 2,1 százalékos felértékelés, amely szabadon mozgó árfolyamoknál napi kilengés is lehetett volna. Mint ismert, a renminbi már nem feszesen kötött a dollár árfolyamához, hanem š0,3 százalékkal ingadozhat az előző napi záró árfolyam körül. Ezen a módon a dollár/jüan az év végéig elméletileg akár 5,9000-ig is leeshet, ez nagyjából 40 százalékos felértékelésnek felelne meg.
A GlobalFX azonban arra figyelmeztet, hogy a kínai jegybanknak semmi érdeke nem fűződik a mértéktelen felértékeléshez, így mindennapossá válhatnak az intervenciók. A határidős piac a következő 12 hónapra 7,7520-es dollár/jüan árfolyamot kalkulált be, jelenleg egy dollárért 8,1047 jüant adnak. A GlobalFX ebben az évben már nem számít 8,0000 alatti árfolyamokra.
Az elemzés szerint egyértelmű, hogy a renminbi felértékelésével kapcsolatos spekulációk nem csillapodnak a közeli jövőben. Éppen ezért továbbra is nagy mennyiségű spekuláns tőke vándorol Kínába, mivel szinte biztos, hogy a jüant a gazdasági növekedés jól húzza majd.
Az elemzés figyelmeztet arra is, hogy a kínai cégek még nem mozognak otthonosan a fedezeti ügyletek terén. Mindezek miatt a jegybank valószínűleg egy ideig figyelni fogja, hogy az eddigi felértékelés milyen hatással van a gazdaságra, mielőtt további lépéseket tenne a rugalmasabb jüan irányába. Az elemzés végkövetkeztetése szerint a jüan egyelőre marad szorosan a dollárhoz kötve, és napirenden maradnak az intervenciók is. (VG)
