Jól jövedelmeznek az olajcégek
A PKN Orlen a tavalyi évhez képest 26,8 százalékkal magasabb nettó profitról számolt be tegnapi gyorsjelentésében, amely csekély mértékben elmaradt a várakozásoktól, ugyanis a piac 30 százalékhoz közeli növekedést várt. A 698 millió zloty nettó eredmény azonban sokkal több lett volna, ha a PKN nem képez egy igen jelentős céltartalékot az Unipetrolhoz kapcsolódó általános üzleti kockázatokhoz. Az összesen 384,3 millió zloty céltartalék nélkül az üzemi eredmény nem 9,1, hanem 74 százalékkal emelkedett volna, ami rekorderedményt sejtet. A céltartalék képzésének oka erősen bizonytalan, és a piacot meglepetésként érte. Vélhetően a menedzsment a lapzártánk után véget ért elemzői konferenciahíváson fog magyarázatot adni ezen tétel képzésére és annak mértékére.
A PKN-nél nem először fordul elő, hogy jelentős általános üzleti kockázatokra hivatkozva céltartalékot képez. A tavalyi negyedik negyedéves eredményt is terhelték olyan tételek, amelyek a tényleges eredményt a várakozások szintjére húzták le. Akkor az elemzők többsége ezt a lépést annak tudta be, hogy a PKN menedzsmentje nem szeretett volna olyan rekorderedményt jelenteni, amelyet a következő évben már nem lehet felülmúlni. Könnyen előfordulhat, hogy most is valami hasonló tényező lehet a háttérben.
Az egyes üzletágak közül a petrolkémiai teljesített a legjobban, hiszen 70,7 százalékkal növelte eredményét, s ez hatalmas meglepetés. Különösen annak tükrében, hogy a TVK eredményéből már látható volt: kedvezőtlenül alakultak a működési körülmények, és a Mol csoport csak 9 százalékkal tudta növelni petrolkémiai üzletágának eredményét. Szintén jól teljesített a finomítói és nagykereskedelmi üzletág, és közel 64 százalékkal növelte a szegmens eredményét. Ez a domináns üzletága a PKN Orlennek, hiszen a megtermelt üzemi eredmény közel 70 százalékát adja, és így alapvetően meghatározza a vállalat eredményességének alakulását. A finomítói üzletág természetesen a Mol esetében már a múlt héten tapasztalt remek üzemi környezetnek köszönheti a jelentős bővülést, amely a magas finomítói marzsban és a történelmi átlagot jelentősen meghaladó könnyű/nehéz típusú olajok közötti árrésben testesül meg.
A kiskereskedelmi tevékenység azonban továbbra is a legproblémásabb része a vállalatnak. Ugyan ez a szegmens képes volt az idén felmutatni egy hajszálvékony üzemi nyereséget 61,6 millió zloty képében, amely nem is rossz a tavalyi veszteség után, de talán mindent elmond, hogy a szegmens csupán 6 százalékát termeli meg a nyereségnek, miközben az árbevétel 38,6 százalékát adja.
