Kamatcsökkentésre játszanak
A német biztosítók és magánnyugdíjpénztárak körében ismét megnőtt a hosszú távú államkötvények népszerűsége az általuk kezelt pénzösszegek befektetésekor - derült ki a Feri Institutional Management és a Finan-cial Times Deutschland augusztusi körkérdéséből. A kapott eredmények azt mutatták, hogy a biztosítótársaságok 82, míg a nyugdíjpénztárak 75 százaléka fekteti pénzét 15 éves vagy ennél hosszabb távú államkötvénybe, illetve a közeljövőben szándékozik ilyen befektetést végrehajtani. Az eredmény azért meglepő, mert az előző, júliusi körkérdésben a pénzintézetek meglehetősen szkeptikusan ítélték meg a kötvényeket.
A vizsgálatban szereplő 92 nyugdíjpénztár, takarékszövetkezet, takarékpénztár, ipari nagyvállalat, valamint biztosító összesen nagyjából 575 milliárd euró (mintegy 141 ezer milliárd forint, a magyar GDP közel hétszerese) értékű vagyont kezel.
A körkérdés készítői szerint a világszerte csökkenő hozamoktól való félelem vezeti a biztosítókat, amikor attól tartanak, hogy az általuk garantált általános évi 2,75 százalékos kamatlábhoz egyre közelebb kerülhetnek a kötvények hozamai. Németországban az államkötvények hozama júliusban történelmi mélypontra, - 3,08 százalékra - sülylyedt. A vagyonkezelők az állampapírpiac hozamszintjének hosszú távú korrekciójára számítanak.
A magyar állampapírpiacnak egyértelműen kedvez, ha növekszik a külföldi befektetők kamateséstől való félelme - véli Török Zoltán, a Raiffeisen elemzője. Ha csökkennek a külföldi hozamok, akkor nagyobb az étvágy a magasabb hozamú magyar piacon. Most van is erre esély, mert jelenleg kamatemelkedést vár a piac - ami jelenleg kevésbé vonzóvá teszi a magyar papírokat. Ha ez megváltozik, és kamatcsökkenési várakozásba csap át a közhangulat, az megnövelheti a magyar kötvények iránti étvágyat.
