Napi tipp
A kelet-közép-európai régió kötvénypiacai közül még az elmúlt időszak jelentős hozamcsökkenése után is a hazai piac kínálja a legmagasabb nominális hozamokat - fogalmazott Trippon Mariann, a CIB elemzője. Csehországban és Szlovákiában lényegében befejeződött a hozamkonvergencia: előbbiben a hozamgörbe rövid és középső részén már negatív az eurógörbéhez viszonyított spread, a tízéves futamidejű kötvény esetében is mindössze 20 bázispont körül alakul a hozamfelár, és utóbbiban is minimálisak az elérhető nominális spreadek. A régió két nagy állampapírpiacának, a lengyelnek és a magyarnak a magasabb hozamfelár mellett az érezhetően nagyobb likviditás miatt is erősebb a vonzereje a külföldi befektetők szemében. Minden más tényezőtől eltekintve azonban a nominális hozamok tekintetében Lengyelország is elmarad hazánktól. A jegybank hétfői kamatcsökkentése óta a hazai hozamok tovább mérséklődtek, a piac az év végéig további 50 bázispontos kamatcsökkentést áraz. A jelenlegi piaci helyzetben az átlagosan kockázattűrő befektetőknek elsősorban rövid futamidejű papírok vásárlását javasolja ez elemző. Amennyiben pedig bekövetkezik a korrekció, érdemes lehet hároméves kötvényekbe fektetni.
