Emelést várt a Fedtől a piac

Kedden késő délután ült össze az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve (Fed) kamathatározó bizottsága: a testület az alapkamatról szóló döntést lapzártánk után hozta meg. Az elemzők várakozásai újabb 25 bázispontos emelésről szóltak: kisebbségben voltak azok az elemzők, akik véleménye alapján a Katrina hurrikán okozta gazdasági károk miatt az amerikai jegybank nem emeli tovább alapkamatát. Mindenesetre Alan Greenspan elnök előzetes nyilatkozatai alapján az újabb kamatlépés tűnt valószínűbbnek.

Az elmúlt 15 hónapban összesen 10 alkalommal emelte a Fed 25 bázisponttal az alapkamatot. Ezzel az amerikai részvénypiac szinte immunissá vált a folyamatos kamatemelésekre. A piac rég nem látott bika stádiumban van, és a piaci szakértők véleménye alapján az újabb kamatemelés nem valószínű, hogy negatív piaci reakciót vált ki a befektetőkből. Annak ellenére emelkedhetnek az árfolyamok, hogy a részvénypiacon szereplő vállalatok és a fogyasztók számára nem kedvező az emelkedő kamatszínvonal. A Dow Jones indexnek megvan a lehetősége arra, hogy 6 év után először pozitív tartományban zárja a szeptembert. A Fed döntése jelentős hatást gyakorolhat a világ tőzsdéire, ugyanis a kamatrés csökkenésével könnyen megfordulhat a tőkeáramlás iránya. Jelenleg ugyanis ömlik a pénz a fejlődő piacokra, köszönhetően a jelentősebb befektetési alapok magas kockázatvállalási hajlandóságának. Az alapkamat-emelés számottevő tőkekivonást vonhat maga után a fejlődő piacokon. Különösen érzékenyen érintheti ez a magyar tőzsdét, ahol az árfolyamok többsége már elszakadt a valóságtól. Az elemzők folyamatosan felhívják a figyelmet arra, hogy a jelenlegi részvényárak már nem a teljesítményhez köthetők, leginkább a régióba áramló pénznek tudhatók be. (PA)