Túlbecsülik, mennyi vagyont képesek kezelni
A befektetési piacokat alighanem egyetlen szlogen dominálta hosszú éveken keresztül: ami számít, az a méret. A világ egyik legnagyobb befektetésialap-kezelő csoportja, a Fidelity azonban rácáfolt erre: a napokban bejelentette, hogy a zászlóshajójának tekinthető, 4,5 milliárd font vagyonnal rendelkező Special Situations alapját kettéválasztja. A lépést azzal indokolta Anthony Bolton portfóliómenedzser: igyekeztek megelőzni, hogy a vagyon nagysága miatt kezelhetetlenné váljon a konstrukció, amelybe már több mint 250 ezer ügyfél vitte a pénzét. "Nem gondolom, hogy a kizárólag brit részvényekbe fektető alap mérete kulcsfontosságú lenne a teljesítmény szempontjából, ám ha az elmúlt időszakot jellemző erőteljes pénzbeáramlás a jövőben is kitart, úgy ez megváltozhat" - magyarázta Anthony Bolton.
Az alap kettéválása jövő év első felére várható, s ez a változás lehetőséget nyújt Boltonnak arra is, hogy kisebb kapitalizációjú vállalatok részvényeibe fektesse a pénzét. Egyes szakértők ugyanis már korábban is úgy ítélték meg, hogy az alap a vonzó növekedési potenciállal rendelkező kis- és közepes vállalatok felé nem volt nyitott, éppen a méretéből fakadóan - mutat rá a Financial Times. A túlságos nagy méretű alap két szempontból is gondot jelent a piaci szakemberek szerint, hiszen egyrészt ez maga után vonhatja azt is, hogy a bőséges likviditás miatt egy adott vállalatból túl sok részvényt vásárol az alapkezelő. Ez pedig a kiszállásnál megbosszulhatja magát.
Több alapkezelőnél egyéb-ként már eleve meghatároznak egy plafont, ennek elérését követően nem fogadnak be több új befektetést, mások pedig számottevően növelik a belépési díjakat, hogy ezzel elrettentsék az újonnan érkezőket. Így tett az elmúlt héten a Fidelity Special Situations is: 3,5-ről 5,25 százalékra növelte a vételi jutalék összegét. (FB)
