Új etikai kódex elemzőknek

Kiadta etikai alapelveit a zürichi székhelyű Minősített Nemzetközi Befektetési Elemzők Társasága, az ACIIA (Association of Certified International Investment Analysts), amely Európában 28 társszervezet több mint 50 ezer tagját tömöríti. A Magyarországon az EFFAS- (European Federation of Financial Analysts Societies) vizsgát szerzett elemzőket érintő etikai kódex hasonló a legismertebb, New York-i székhelyű világszervezet, a CFA (Chartered Financial Analyst) vizsgáját megszerzettekre vonatkozó etikai elvárásokhoz.

Alapvető elemei a legmagasabb szintű szakmaiságot, a megvesztegethetetlenséget, a bennfentes információkkal kapcsolatos titoktartást, a pénzügyi tanácsadó vagy brókercéggel szembeni teljes lojalitást, az ügyfelek lehetőségeihez mért ajánlások nyújtását, az ügyfélről szóló információk diszkrét kezelését és az összeférhetetlenségi szabályok betartását várja el a vizsgát szerzettektől. Az etikai kódex lényeges eleme az objektív alapokra helyezhető és ezért elvben könnyen mérhető összeférhetetlenség. Amennyiben ugyanis bármilyen tulajdonosi vagy üzleti kapcsolat van az elemző és az elemzésben szereplő szektor vállalatai között, az hiteltelenné teszi az analízist.

Tudomásunk szerint Magyarországon készül egy kormányrendelet, amely kvázi törvényerőre emelné az etikai kódexek összeférhetetlenségi szabályait. Az elemzéseket közreadó vállalatoknak és tanácsadóiknak fel kellene tüntetniük, milyen a kapcsolatban állnak analízis tárgyaként szereplő vállalatokkal.

A tervezet szerint az összeférhetetlenségi szabály a tanácsadói véleményeket közreadó újságokra és újságírókra is vonatkozna. Adatvédelmi okokból ugyanakkor nem igazán ellenőrizhető, vajon rendelkezik-e például az elemzésben szereplő vállalat részvényével a tanácsadó, és az sem világos, milyen szankció vonatkozna a rendeletbe foglalt etikai kódex megsértőire.