Kockázatos gépjárműhitelek
Kedvezően alakult a pénzügyi vállalkozások – magas, de az utóbbi időben csökkenő trendet mutató – növekedési dinamikája a harmadik negyedévben – olvasható a PSZÁF gyorsjelentésében, amelyben az esztendő első három negyedévének tapasztalatait értékeli. A felügyelet azonban ellentmondásosnak tartja az év első kilenc hónapjában megfigyelt folyamatokat, ezért korai lenne a bővülés növekedési ütemében eddig tapasztalt csökkenő trend megtöréséről beszélni.
A mérlegfőösszeget illetően végbement intenzív bővülés mellett növekedett a cégalapítások száma is. Az év folyamán negyedévről negyedévre javult a szektor eredménydinamikája, ám ezzel párhuzamosan nőtt a pénzügyi vállalkozások hitelportfólió kockázata is. A szektor ezúttal is rugalmasan reagált tevékenységi területeinek, illetve ügyfélköre piaci helyzetének változására.
A korábban húzóágazatként működő gépjármű-finanszírozás gyengélkedése jelentős bevételkiesést okozott. Azonban a vállalkozói szféra felé fokozatos nyitás – például a faktoringterületen –, valamint a lakosság számára nyújtott nem gépjárműhitelek állományának dinamikus emelkedése elégnek bizonyult ahhoz, hogy a szektor mérlegfőösszeg-dinamikájának korábbi csökkenését megállítsa.
Összességében a lakosság csökkenő, a vállalkozói szféra pedig növekvő arányban részesedik a pénzügyi vállalkozások ügyfelekkel szembeni követelésállományából 2005 márciusa óta. Az utóbbi mintegy másfél évben mutatkozó „alapítási boom” cégei egyelőre marginális súllyal szerepelnek a szektor összesített mérlegében. Az első negyedévben a szektor adózott eredménye nominálisan 6,8 százalékkal maradt alatta a megelőző év hasonló időszaki értékének, ám az év többi részében ezt sikeresen korrigálta, így az első fél évében csekély, 0,5, míg az első három negyedévben 11,4 százalékos eredménybővülés valósult meg.
A felügyelet több kedvezőtlen dologra is felhívja a figyelmet: egyrészt gyors ütemben romlik a pénzügyi vállalkozások ügyfélportfóliójának minősége, másrészt az éven belül javulást mutató eredményalakulás ellenére alacsonyabb a szektor 2005. január–szeptemberi eszközjövedelmezősége, mint a megelőző év első három negyedévben volt. A szektor portfóliójában legnagyobb súllyal szereplő pénzkölcsönnyújtásból származó követelések portfólióminősége aggasztóan gyors ütemben romlik. A romlásban nagy szerepet játszott a pénzkölcsönállomány jelentős részét kitevő, a lakosságnak közvetlenül nyújtott gépjármű-vásárlási hitelek értékvesztési arányának gyors emelkedése.
Ugyanakkor nemcsak a lakossági gépjárműhitelek, hanem jellemzően a többi lakossági finanszírozási forma, valamint összességében a vállalkozói szférával szembeni ügyfélkövetelések értékvesztési aránya is nőtt, de ez az eszközjövedelmezőség más pénzügyi szektorokéhoz képest továbbra sem alacsony, inkább magasnak mondható.
A szektornak a jövedelem- és jövedelmezőségalakulás szempontjából alapvető rövid távú érdeke friss ügyfelek, illetve ügyletek korábbi, portfólión belüli arányának megtartása, akár a korábbinál potenciálisan kockázatosabb állomány vállalásával is - állapítja meg a PSZÁF. Ennek megfelelően szemmel láthatólag tovább folytatódott a szektorban az új, a korábbinál átlagosan egyre magasabb potenciális kockázatot hordozó ügyletek miatt növekvő átlagos kockázatvállalás. Ez a mintegy előremenekülés rövid távon csökkenti a portfólió átlagos minőségének romlási ütemét, és átmenetileg javítja az eredményalakulást, ám a jövedelmezőség csökkenését rövid távon sem tudja elhárítani, hosszabb távon pedig a portfóliónak gyorsuló mértékű romlásához, eredménycsökkenéshez és tőkeproblémákhoz vezethet a pénzügyi vállalkozások körében – figyelmeztet a felügyelet.
