Jönnek az abszolút hozamú alapok
Az Absolut Return Fundnak, azaz abszolút hozamú alapnak felértékelődhet a szerepe az idén, hiszen ősz óta a hazai részvénypiac sem a legjobb „formáját” mutatja, miközben bizonytalanság jellemzi a kötvénypiacot is – mutatnak rá az alapkezelők szakemberei. Egy ilyen környezetben – teszik hozzá –, főként, ha az alapok nem tudják megismételni a múltbeli teljesítményüket, egyre többen fordulhatnak az alternatív befektetések felé. Ezt vetítheti előre az is, hogy az elmúlt három hónapban 80 százalék körül nőtt a piacon fellelhető abszolút hozamú alapok vagyona.
A befektetők egyre nagyobb figyelmet fordítanak a stabil teljesítményre – fogalmazott Zsiday Viktor, az Aegon Alapkezelő vezetője. Ezt tartja szem előtt az alapkezelő 2003 decemberében alakult MoneyMaxx Express Alapjánál is: a tudatos befektetési politika eredményeként ugyanis alacsony szinten van a hozamok szórása. A 3,7 milliárd forint vagyonú alap jelenleg a magyar és a nyugat-európai – ezen belül is a pénzügyi szektorban, s elsősorban a német papírokban –, illetve a koreai részvényekben lát fantáziát, s a portfólió 30-40 százalékát teszik ki a részvények. Az alap maradék részét pedig magyar állampapírok alkotják. Az Aegon MoneyMaxx Express Alap változik januártól: sikerdíjas struktúrában működik, és az RMAX állampapírindex feletti hozam 20 százalékát kapja az alapkezelő.
A jelenleg 3,2 milliárdos vagyonú MKB Hozamvadász Alap számára a cél az inflációnál magasabb hozam elérése, s mint Dzsubák Attila portfóliómenedzser rámutatott: a tavaly májusban indult alapnak ezt eddig sikerült is teljesítenie. Az elmúlt hetekben mérsékelték a részvényarányt, amely jelenleg viszonylag alacsony, 10 százalék körül mozog, s a portfólió éppen a negydévenkénti „újraallokáció” előtt áll. Az allokációnál ugyanakkor lényeges szempont, hogy a tavalyinál kiegyenlítettebb hozamot érjen el az alap – azaz olyan nagyobb visszaesésre ne kerüljön sor, mint tavaly októberben –, s ennek érdekében most egyetlen piacot sem súlyoznak túl – mondta Dzsubák Attila. Az ázsiai, azon belül is főként a japán részvények jelenleg az alapkezelő favoritjai, míg a nemzetközi piacokon a nyugat-európai papírok jöhetnek még szóba.
A Concorde Alapkezelő tavaly ősszel életre hívott, mostanra 2,088 milliárdos nettó eszközértéket elért Concorde VM Abszolút Származtatott Alapja infláció felett 5-10 százalékos többlethozamcélt tűzött ki maga elé, ám a piaci átlagot meghaladó kockázatot hordozó pozíciókat kizárólag igen vonzó hozampotenciál esetén hajlandó csak felvenni. Jelenleg alacsony kockázatú eszközök alkotják az alap portfólióját, míg az elmúlt hónapokban főként amerikai instrumentumokba fektetett. Az alapkezelő short pozíciókat is felvehet, így akár egy lejtmenetben lévő piacon is lehetősége van profitszerzésre.
A MoneyMaxx Alapnál nagyobb kockázat jellemzi majd az Aegon Alapkezelő két új abszolút hozamú befektetési alapját, amelyek a tervek szerint január végén indulnának el. Mindkét alap származtatott – azaz például short pozíciót is felvehetnek –, a különbség annyi lenne közöttük, hogy az egyik bármilyen eszközbe fektethet, a másik csak devizába.
Az Absolut Return Fundot 2000-ben a részvénypiaci lejtmenet hívta életre a fejlett tőkepiacokon. A befektetők ugyanis az alapkezelőktől azt várták el, hogy ilyen értékpapír-piaci környezetben is megtalálják azt a piaci szegmenst, ahol hozamot lehet elérni.
