Csúcsra járatott carry trade-ek
A hét legfejlettebb ipari állam (G7) találkozója, úgy tűnik, csak olaj volt a tűzre a határtalan hozaméhségű carry trade-erek számára. (Carry trade pénzügyi műveletekben alacsony kamatszintű devizákkal finanszírozzák a magas kamatszintű devizákban denominált befektetéseket.)
Az euró történelmi csúcsra szökött a svájci és japán devizával szemben, miközben a font a dollárral szemben hódította meg a 15 éve fennáló rekordárfolyamot.
Úgy tűnik, most minden öszszejött a carry trade-ereknek. A piaci szereplők korábban azzal számoltak, hogy a hetek csúcstalálkozóján mindenképpen megemlítik a túlzottan gyenge jenárfolyamot is. (Ez egyfajta szóbeli intervenciót jelentett volna a carry trade aktivitás további erősödése ellen.) Ennek elmaradása azonban ismét elindította a lejtőn a szigetországi devizát. Az európai felszólalások pedig egyértelművé tették a további kamatemelések szükségességét, és ez pozitívan hatott az euró árfolyamára. A euró ára 162,4 jenig, az euró-frank árfolyam 1,647 frankig gyengül, erre az euró bevezetése óta még nem volt példa.
A következő hónapokban is folytatódhat az euró dollárral szembeni menetelése – közölte Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője. Az öreg kontinensen ugyanis továbbra is robusztus a növekedés, miközben a tengerentúlon megmaradtak a korábbi (elsősorban a gazdaság lassulásával kapcsolatos) bizonytalanságok. A következő hetekben az euró ára akár 1,38 dollárig is elmehet (a korábbi euró-dollár csúcs 1,36-os szintnél volt).
A svájci frank annak ellenére is megőrizheti vezető szerepét a carry trade finanszírozásban, hogy a következő hónapokban két kamatemeléssel is számolnak az elemzők. Az alpesi ország ugyanis a szűkülő kamatmarzs ellenére is kedvező finanszírozási alternatívát jelenthet.
A magas alapkamattal támogatott forint – bár elvileg erősödhetett volna – mégsem mozdult a tegnapi nap folyamán. A közeli sávszél ugyanis valószínűleg elriasztotta a spekulánsokat, így a hazai deviza – eladók híján – akár tartósan is stabilizálódhat a jelenlegi 245 forint környékén. VG
