Maradt a Mol célára és ajánlása - elemzés
Fenntartja a Mol-ra tett eddigi 22 500 forintos célárát és Tartás ajánlását a Concorde befektetési ház. Az olajtársaság negyedéves eredményének hatására megerősíteték 2334 forintos részvényenkénti eredményvárakozásukat, ami 9 százalékos csökkenés év/év alapon. A Concorde szerint a piac várakozásától ugyan enyhén elmaradt, de a saját várakozásaiknál kis mértékben jobb negyedévről számolt be a Mol. Az eredményt tavaly a gáz üzletág egy részének eladásából származó egyszeri bevétel, idén a TVK akvizíció átértékeléséből származó nyereség torzította. Az előző negyedévhez képest javuló finomítói marginok és Ural-Brent olajfajták árkülönbsége miatt a kereskedés/finomítás üzletág eredményessége lényegesen javult a tragikus előző negyedévhez képest.
A vegyipari szegmens az előző évhez javult drasztikusan a táguló marginok és a gyenge dollárnak köszönhetően. Ezzel szemben a kutatás/kitermelés üzletág eredményének kifejezetten ártottak az alacsonyabb olajárak és a gyenge dollár, valamint a visszaeső kitermelés. A gáz üzletág a tavalyi 13,8 milliárd forintos profitjához képest idén csak 12,5 milliárd nyereséget generált az enyhe tél miatt, de legalább kapacitás túllépési díjat se kellett fizetni, ami tavaly 1,7 milliárd forintot jelentett. A kutatás/kitermelés üzletág eredményének a zuhanása a legszembetűnőbb, amely tavalyhoz képest 42 százalékkal esett vissza. Ennek okai a tavalyhoz képest 1 százalékkal alacsonyabb realizált szénhidrogén árak, a termelés 18 százalékos visszaesése (jórészt egy nagyobb gáz- és olajtároló eladása és az enyhe időjárás miatt), és a dollár gyengesége.
A finomítás/kereskedelem eredménye mind negyedév/negyedév, mind év/év alapon jelentősen javult a lényegesen a történelmi átlag felett tartózkodó finomítói marginok, a táguló Ural-Brent különbség, a kiugró üzemanyag kereslet, és néhány amerikai finomító kiesése miatt. A térség - különös tekintettel Szlovákiára - erős gazdasági növekedése miatt 4 százalékkal bővült az értékesítés volumene. A pénzügyi eredménynek a forint erősödése tett jót, nyert a cég a Magnólia kötvények átértékelésén (a tavalyi 6,6 milliárd forintos veszteség után) és az INA is egymilliárd forint nyereséget termelt (év/év mínusz 17 százalék). A Mol készpénzállománya az időszak végén 163 milliárd forint volt.
