A kötvénybiztosítók negatív hírei felülírták a Fed lépését

A Fed növekedéssel kapcsolatos adatait támasztották alá a tegnap közzétett GDP adatok is; a negyedik negyedévben mért 0,6 százalékos éves növekedés a piaci várakozásnak mindössze fele; ennek első számú felelőse a lakásépítési kiadások 1981 utolsó negyede óta nem látott
23,9 százalékos csökkenése, ennél talán még aggasztóbb azonban a GDP több mint kétharmadát adó fogyasztási kiadásoknak vártnál jóval elmaradó, mindössze 2 százalékos növekedése (2,6 százalékos várakozás volt).

Másik oldalon ugyanakkor a Fed első számú inflációs mutatója, a személyes fogyasztások magárindexe 2,7 százalék lett, amely viszont jóval a 2 százalékos komfortzóna feletti, így továbbra is erősen élnek a stagflációs aggodalmak.

A Fed kamatvágásának átmeneti pozitív hatásait elsősorban a kötvénybiztosítók, az Ambac (-16 százalék) és az MBIA (-13 százalék) háza tájáról érkezett hírek "semlegesítették".
Továbbra is erősen él a félelem, hogy a hitelminősítők lerontják a két cég AAA-s minősítését, amely egy friss elemzés szerint, köszönhetően a hitelbiztosíték változásának, a bankoknak újabb 70 milliárd dolláros veszteségleírást okozna, természetesen a kötvénybiztosítókra gyakorolt katasztrofális hatásokon felül (csak az MBIA-nél ez 652 milliárd dollárnyi állományt érintene). Ezeket a félelmeket erősítette, hogy a Fitch két szinttel AA-ra minősítette le a Financial Guaranty nevű kötvénybiztosítót. Emellett az MBIA valaha volt legnagyobb veszteségét tette közzé, az egyszeri tételektől megtisztítva részvényenként 3,3 dollárt szemben a várt 2,98 dollárral.

A témához kapcsolódó hír, hogy a zárás után az S&P bejelentette, hogy 534 milliárd dollárnyi jelzáloghitel és CDO állomány minősítését kívánja lerontani, mellyel a világ bankjainak összes, a jelzálogpiaci problémákhoz kapcsolódó várható veszteségét 265 milliárdra növelné már, áll az S&P közleményében.

Tovább rontotta a pénzügyi szektorban a hangulatot, hogy a Oppenheimer&Co várakozásai szerint csak a Merrill egyedül 10 milliárd dollárnyi veszteséget könyvelne el a kötvénybiztosítók leminősítését követően; a bank ezt azonnal cáfolta, maximum veszteségét 3,5 milliárd dollárban meghatározva.

Tovább dübörög a gyorsjelentési szezon is, mely szintén inkább negatív meglepetéseket tartogatott tegnapra (Baker Hughes, Merck, Centes), pozitívum ugyanakkor hogy a Boeing (+2,4 százalék) 10 százalékkal emelte idei eredmény előrejelzését.