Lejtőn a nyersanyagalapok

Az idei év áru- és nyersanyagpiaci rekordjaiból a magyar befektetők sem szerettek volna kimaradni. „Érezhetően megnőtt a kereslet az árupiaci termékek iránt” – mondja Kőrös Gábor, a Hamilton Tőzsdeügynökség üzletkötője. A trendet az alapkezelők is igyekeztek kihasználni, és sorra indították az idén a különböző árupiaci termékekre építő alapokat. A hazai cégek közül a K&H Alapkezelő négy élelmiszeralapot, a Budapest Alapkezelő pedig egy agráralapot indított nemrég, a külföldi társaságok körében pedig az Allianz rukkolt ki tavasszal egy a magyar befektetőknek is könnyen elérhető agráralappal. A siker nem is maradt el: a K&H alapjaiba 7,1, a Budapest Alapkezelőjébe 2,1 milliárd forint áramlott.

Az elmúlt hetek korrekcióját látva azonban korántsem biztos, hogy a befektetők a legjobb beszállási pontot választották, amikor az árupiacok mellett döntöttek. A kukorica ára például a június végi csúcs óta 22 százalékot zuhant. Az olaj és az arany ára két hete tetőzött, azóta a fekete arany 18, a sárga pedig 7 százalékkal lett olcsóbb. Ez pedig az alapok hozamán is nyomot hagyott. A K&H forintalapú élelmiszeralapjai még az elmúlt egy hónapban is viszonylag jól teljesítettek, és 1,5-2 százalék körüli hozamot produkáltak, a korábbi hónapok legnagyobb nyertesének számító CIB Nyersanyag Alapok Alapja azonban ez idő alatt több mint 10, a BNP Paribas árupiaci alapja pedig bő 4 százalékos negatív hozamot ért el.

„Az döntött jól, aki két évvel ezelőtt szállt be az árupiacba” – mondja Szűcs Örkény, a Solar Capital vezérigazgatója, aki a befektetőknek jelenleg kivárást javasol az árupiacokon. Áremelkedésre a következő hetekben más szakemberek sem számítanak. „A 120 dollár fölötti olajár irreális volt” – mondja Kőrös.

A hosszabb távon gondolkozó befektetőknek azonban nem kell aggódniuk az árupiacban lévő pénzük miatt – állítják a szakértők. „Nem fognak a 2002-es szintre visszasüllyedni az árupiacok” – mondja Szűcs Örkény. „A kereslet és kínálat dinamikája miatt jelentős visszaesés nem lesz” – teszi ehhez hozzá Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója. VG

A pénzpiaci, likviditási, kötvény-, illetve kötvénytúlsúlyos vegyes alapoknál a mutató ennél alacsonyabb, csakúgy, mint a költséges indulási éven már túljutott garantált alapok esetében.

A pénzpiaci, likviditási, kötvény-, illetve kötvénytúlsúlyos vegyes alapoknál a mutató ennél alacsonyabb, csakúgy, mint a költséges indulási éven már túljutott garantált alapok esetében. -->