Pénz- és tőkepiac

Emelkedhetnek a hozamok az állampapírpiacokon

Nő a kínálati nyomás a kelet-európai állampapírpiacokon, ami a hozamok emelkedését vetíti előre – áll az Aegon Magyarország Befektetési Alapkezelő Zrt. szakértői elemzésében.

Csehországban már 2009-ben volt egy komoly kötvénykibocsátási sokk, s ez meg is látszott a kötvények swap fölötti hozamfelárában, ami tartósan magas volt 2009 nyarának végéig. A 2010-es koronakötvény-kínálat a 2008-ashoz képest legalább 30 százalékkal magasabb lesz, még akkor is, ha az éven belüli lejáratok arányát növelik, és a devizás kibocsátást a tavalyinak a duplájára emelik.

Magyarországon „kissé” másként alakult a helyzet: 2009-ben a kötvénypiac totális kiszáradása következtében nem nettó kibocsátás, hanem nettó visszavásárlás történt. A békeidőkre emlékeztető kibocsátási volumenek nyártól álltak helyre, így a múlt év egészét tekintve a 2010-es kibocsátás mindenképp ugrásszerű növekedést hoz, azonban 2009 második feléhez képest nagyjából stabil mennyiségre lehet számítani.

További részletek a holnapi Világgazdaságban!

hozamok állampapírpiacok befeketés elemzés
Kapcsolódó cikkek