Bejöhet a papírforma

Sell in May and go away, vagyis add el a részvényeidet májusban – mondják a Wall Streeten. Nem minden évben van egyébként igazuk a tőzsdei bölcseknek, 2009-ben vagy 2003-ban például rosszul jártak, akik így tettek, hiszen a nyár során sokat emelkedtek a részvényárfolyamok. Sok olyan esztendő van viszont, amikor a régi mondás beválik, 2004-ben például így történt. A Seeking Alpha befektetésekkel foglalkozó portál elemzése szerint pedig az idei esztendő és a 2004-es között a tőkepiacok viselkedése szempontjából igen nagy a hasonlóság, így Todd Feldman, a portál pénzügyi szakértője szerint ez évben is bejöhet ez a stratégia.

A hazai szakemberek sem számítanak már túl nagy árfolyam-emelkedésre. „A fáma erre az évre is igaz lehet” – mondja Blahó Levente, a Raiffeisen Bank részvényelemzője. „Már két éve tart a bika piac a világ tőzsdéin, érett fázisba lépett, így a következő időszakban inkább oldalazásra lehet számítani” – teszi ehhez hozzá Czachesz Gábor, az OTP Alapkezelő befektetési igazgatója. Az elmúlt hetekben gyorsan emelkedtek ugyan az árfolyamok, ez annak is köszönhető, hogy az első negyedéves amerikai gyorsjelentési szezonban publikált vállalati eredmények jellemzően jól alakultak. Ez a tényező viszont mára már nagyrészt beépült az árfolyamokba – mondja Czachesz.

Blahó szerint még két hónapig lehet némi árfolyam-emelkedésre számítani, június végéig ugyanis még támogathatja a piacokat az amerikai jegybank szerepét is betöltő Fed élénkítési politikája. Ezt követően a Fed szinten kívánja tartani a mérlegfőösszegét, így valószínűleg megújítja a nála lévő kötvényállományt, ami szintén adhat némi támaszt az árfolyamoknak, de nem biztos, hogy meggátolja az eséseket. A szakember úgy véli, a részvénybefektetőknek a következő hetekben érdemes odafigyelniük a piacok alakulására, és ha az emelkedés megáll, tanácsos valamilyen más eszközre, például kötvényre cserélni a papírjaikat.

A tőzsdeindexek zöme tegnap is esett. A BUX csaknem 2 százalékot süllyedt, és 23 794,72 ponton állt meg. A részvénypiac forgalma viszont meghaladta az idei átlagot, 19,5 milliárd forintot tett ki. A vezető részvények közül ezúttal a Magyar Telekom forgalma lett a legnagyobb, csaknem 10 milliárd forintot tett ki. A távközlési cég a nap végére 8,11 százalékkal, 555 forintra esett annak okán, hogy a tegnap vásárolt papírokra már nem fizet osztalékot a cég. A Mol, az OTP és a Richter árfolyama is esett, mindhárom részvény több mint 2 százalékkal lett olcsóbb a kereskedés végére.