Eleshet a BUX támasza

A ciprusi mentőcsomag okozott egy kis riadalmat a piacon. Persze nem a mentés ténye, vagy a 10 milliárd euró, hanem a módszer, ahogy további 5,8 milliárd eurót beszed az állam. Befagyasztották a számlákat és egyszeri adót vetnek ki rá. Ugyan a háttér Ciprus adóparadicsom mivoltából és az ott parkoló orosz és brit pénzek megsarcolásáról szól, de mindenkiben felébred a félelem, hogy ez akárhol bekövetkezhet. Ráadásul így 5-6 milliárd eurónyi vagyon el is „tűnik”. Ez egy ürügy. Az indexek gyakorlatilag csúcson vannak, s ez jó alkalom arra, hogy meginduljon a profitrealizálás, erre pedig jó ürügy a ciprusi mentőcsomag furcsa volta - írják az Erste elemzői.

A DAX indexben a 20 napos mozgóátlag 7.815 pont környékén van, az tesztelésre kerülhet. A határidős árfolyam az út felét már meg is tette. A BUX ugyan szintre jött le, de ma ez eleshet. A furcsa az, hogy a környéken több támasz szint is van, például egy rést láthatunk, amelynek az alja 18.203 pontnál van, de a 200 napos mozgóátlag is 18.187 pontnál megy el. A következő támasz pedig 17.500 pontnál van egy lokális mélypont képében. Az általános rossz hangulatban azt várjuk, hogy a pénteken még működő támasz a mai napon eleshet.

USA:
- A Dow 0,17 százalékot, a Nasdaq 0,3 százalékot, az S&P pedig 0,14 százalékot csökkent. Az S&P esetében elmaradt a csúcsdöntés, a Dow hosszú menetelése pedig megállt.
- Az ipari termelés a várt 0,4 százalék helyett 0,7 százalékkal bővült. A kapacitáskihasználtság 79,6 százalékra emelkedett. A Michigani bizalmi index a korábbi 77,6-ról és a várt 78,0-as érték helyett mindössze 71,8 pont lett.
- Ma délután publikálják a tengerentúlról a NAHB házárindex értékét.
- A S.A.C Capital hedge fund minden idők legnagyobb büntetését kapta az amerikai tőzsdefelügyelettől bennfentes kereskedelem miatt. A bírság összege 600 millió dollár.

Európa:
- Ciprus számára a hétvégén megszavazták a 10 milliárd eurós mentőcsomagot, azonban a fogadtatás nem volt túl optimista. Feltételként szabták, hogy az adóparadicsom 10 százalékponttal emelje a társasági adót, ezen túlmenően pedig a betétesek is megsínylik a mentőcsomagot. A bankbetétek után 6,75 százalékos egyszeri illetéket kell fizetni, 100 ezer euró fölötti összeg esetén pedig már 9,9 százalékos az illeték mértéke, illetve kamatadó is bevezetésre kerül. Az Eurogroup vezetője szerint 5,8 milliárd euró bevétel folyhat be. A feltételek elfogadásáról ma szavaz a ciprusi palament és amennyiben rábólintanak, a külföldiek számára nem sok érv marad amellett, hogy Cipruson tartsák megtakarításukat, így akár egy tőkekiáramlás is megindulhat az országból, ami tovább rontaná a bankrendszer helyzetét. A hétvégén befagyasztották a megtakarításokat, így a betéteseknek egyelőre nem volt lehetőségük reagálni a hétvégi eseményekre.
- Pénteken Portugália újabb egy éves haladékot kapott az Európai Bizottságtól a 3 százalékos hiánycél elérésére. A vártnál lassabb javulás miatt nem ez az első alkalom, hogy Portugália haladékot kapott.
- A Moody’s pénteki elemzése szerint az idei évben Csehországban, Lengyelországban és Magyarországon sem lesz gazdasági élénkülés. Magyarország esetében 1,2 százalékos csökkenést várnak.  Lengyelország tovább növekedhet, de lassuló mértékben.

Olaj, arany:
- A mai ciprusi döntés hatására negatív hullámok indultak el a világ tőzsdéin. A WTI kőolaj 1,2 dollárt esett 92,2 dollárra ma reggel, míg az arany ismét 1,600 dollár fölé tudott emelkedni.

Devizák:
- A hétvégi események elbizonytalanították a befektetőket, ami jelentős euró gyengülést idézett elő. Az EURCHF árfolyam a ma reggeli órákban 1,23408-ról 1,21972-re csökkent. Szintén jelentős csökkenés volt megfigyelhető az EUR/USD devizapár tekintetében is. Ennek értéke 1,2903-ig, a 200 napos mozgóátlagig csökkent le.
- Csütörtökön a forint még erősödni tudott Cséfalvay Zoltán államtitkár szavaira, azonban az erősödés nem volt tartós, a pénteki munkaszüneti napon és ma reggel is forintgyengülés tapasztalható a nemzetközi hangulat romlásának eredményeként. Jelenleg 306-os árfolyam közelében kereskednek ez EUR/HUF devizapárral. A svájci frankért cserébe már 250 forintnál is többet kell fizetni.

Távol-Kelet:
- A Nikkei 2,71 százalékot, a Hang Seng 2,25 százalékot, a Shnaghai index pedig 1,64 százalékot esett.
- Kínában 70 városból 66-ban növekedett az ingatlanok ára az előző hónaphoz képest. Pekingben 2,45-os áremelkedés, Shanghaiban pedig 1,9 százalékos növekedés volt megfigyelhető az előző hónaphoz képest.
- A Samsung bemutatta új csúcskészülékét, a Samsung Galaxy S4-et.

Határidős piacok: Mind az amerikai, mind az európai határidős indexek a negatív tartományban vannak ma reggel.

Vállalati hírek

Az FHB vesztesége 1,9 milliárd forint lett a tavalyi év negyedik negyedévében, ami megfelel a piaci várakozásnak. A nettó kamatmarzs tovább csökkent 2,05 százalékra. Ennek oka a számítási metódus változása, melyből az egész évre vetítve 550 milliós negatív hatás keletkezik, amit a negyedik negyedévben könyveltek el. A nettó díj- és jutalékbevételek alakulására hatással voltak a jelzálog levél kibocsátások és az alárendelt kölcsöntőke. A pénzügyi eredményt ugyanakkor javította az értékpapírok visszavásárlása. A nem teljesítő hitelek aránya 19,5 százalékra csökkent, míg ezek fedezettsége 51,6 százalékra nőtt, így a céltartalékolás ismét magas volt. A forintban denominált hitelek állománya 11,3 százalékkal nőtt, míg a deviza hitelek 15,3 százalékkal csökkentek. Az FHB 655 millió forintot tudott leírni a bankadóból a hitelek forintosításakor elengedett követelések miatti veszteségek, és a jelzáloghitelezés növelése okán. Ugyanakkor 691 millió forintnyi halasztott adót kellett megfizetni, ami ellensúlyozta a bankadóból leírható tételek pozitív hatását. A tőkemegfelelési mutató 22,6 százalék volt az időszak végén, azonban az idei év elején visszafizetett hitelek miatt jelenleg 15,5 százalék körül van. Az eredmény összességében gyenge, de megfelelt a várakozásoknak. Ha a tisztított eredményeket nézzük, akkor már látszanak a javulás jelei, bár erre még több negyedévet kell várni. Az FHB előrejelzéseinket és ajánlásunkat a közeljövőben felülvizsgáljuk.

- A MOL két új kutatási eszközt vásárolt: 70 százalékról 100 százalékra növelte részesedését az Ománi 43B blokkban, ahol a cég operátor, míg Pakisztánban sikerült egy 30 százalékos részesedést vásárolni a Ghauri blokkban, ahol a pakisztáni MPCL cég (35 százalékos tulajdon) az operátor és a Pakistan Petroleum a partner 35 százalékos részesedéssel. A MOL-nak a környéken már vannak érdekeltségei. Az akvizíció beleillik a MOL stratégiájába, várhatóan ma nem fog a részvényárra hatni.

- Az E-Star közgyűlést tart április 15-én. A napirendi pontok között szerepel az igazgatósági és felügyelő bizottsági tagok megválasztása, a dolgozói részvényprogram, az igazgatóság felhatalmazása saját részvény vásárlására, az igazgatóság felhatalmazása az alaptőke zárt körben történő felemelésére. A részletes közgyűlési előterjesztéseket később teszik közzé.

- Az ArcelorMittal pénteken tartotta befektetői tájékoztatóját. Ukrajnában a februári termelés 25 százalékkal emelkedett a tavalyi évhez képest. Az acélipar normalizálódása után egy tonna acélon 150 dollárnyi EBITDA eredményt vár a társaság. Az eredmény növelésének érdekében a cég 3 milliárd dolláros megtakarítási programot tűzött ki célul 2015 végéig. 2012. szeptemberégig már sikeresen végrehajtott egy 4,8 milliárd dolláros költségcsökkentést. Az ArcelorMittal nem fizet osztalékot és nem vizsgálja felül Capex politikáját, amíg a nettó eladósodottság nem éri el a 15 milliárd dolláros célt.

- Banco Bilbao, Banco Santander: A spanyol bankok hitele az LTRO-ból 271,8 milliárd euróra csökkent februárban a januári 298,7 milliárdról. Ez enyhén pozitív hír a spanyol bankok tekintetében, de a nemzetközi hírek felülírják ezt.

- A BMW a jól sikerült tavalyi év után közel 2,5 hónapnyi fizetést juttat munkavállalóinak, aminek nagysága 7.630 euró.

- A BMW holnap fogja közzétenni eredményét, azonban az előzetes közzétételek alapján 2,08 milliárd euró EBITDA eredményt ért el, ami 10,6 százalékos marzsot jelent.

- A német parlament illetékese szerint a német kormánynak nem áll érdekében és nem is szándékozik a tőkeemelés után 20 százalékra csökkenő Commerzbank tulajdonrészétől megszabadulni. Az állam nem fog részt venni a tőkeemelésben, így részesedése a mostani 25 százalék+ 1 részvényről csökken majd. Pozitív, de nem váratlan hír, hogy az állam nem tervezi a maradék pakett gyors értékesítését.

- A UBS 19 euróra emelte a Lufthansa célárát, egyúttal vételre módosította a részvények besorolását.

- A 750 millió eurónyi átváltható kötvényből 100.000 eurónyit váltottak át 38.290 Nokia részvényre, 2,6116 euró per részvény árfolyamon. Így a 3,7 milliárd részvényszám marginálisan növekszik, de mint a számokból látszik, a tranzakciónak nincs hatása a részvények értékeltségére.

- Ugyan a részvényesek 98 százaléka az Osram leválása mellett szavazott a korábbi közgyűlésen, mégis egy részvényes, vagy egy részvényesi csoport a bírósághoz fordult a szétvallás megakadályozásra, tette közzé még pénteken a Siemens. A cég vezetése továbbra is kiáll a két cég szétvallása és az Osram tőzsdei bevezetése mellett. Szerintünk, az apellátának nem lesz jelentős hatása a folyamatra, hiszen a részvényesek 98 százaléka kiállt a szétválás mellett. Így árfolyamhatásra sem számítunk a hír kapcsán.

- A Total újraindította a termelést az Elgin-Franklin mezőn, melyet még több hónappal korábban kellett lezárni a környezet szennyezése miatt.

- Az Unicredit negyedik negyedéves vesztesége 553 millió euró lett a várt 374,9 millió euróval szemben, ugyanis 4,6 milliárd eurós céltartalékot képzett, ami megháromszorozódott negyedéves összehasonlításban. Ebben az is szerepet játszott, hogy a kétes hitelek fedezettsége 43,4 százalékra növekedett december végére a három hónappal korábbi 40,2 százalékról. Az 5,7 milliárd eurós bevételek is elmaradtak a 6,05 milliárd eurós várakozástól. A bank Tier 1 tőkemegfelelési mutatója egészséges szinten, 10,84 százalékon állt december végén a szeptember végi 10,7 százalékkal szemben. Ugyanakkor pozitív meglepetés, hogy a javasolt osztalék 9 cent részvényenként a várt 6 centtel szemben. A kétes kintlévőség jelentős növekedése miatt a cégnek valószínűleg módosítania kell az üzleti tervét. Az árfolyam jelentős csökkenést mutat, amelyben a ciprusi események is szerepet játszanak.