Célárcsökkentés mellett vételi ajánlás érkezett a Rábára
A korábbi 1469 forintról 1427 forintra csökkentette a Rába 12 hónapos célárfolyamát az OTP Bank elemzője, miközben ajánlását tartásról vételre módosította. A felülvizsgálatnak számos oka volt: az elemző arra számít, hogy a Rába több ingatlanát értékesíti a jövőben; várhatóan emelkedik a kamatkörnyezet; a cég legfontosabb piacain tartós marad ugyan a forgalom növekedése, de a magas beszerzési árak (főként az acélé) rontják a jövedelmezőséget. Bár a Rába-részvények 6 százalékkal emelkedtek idén, az elmúlt három hónap mérlege csaknem 7 százalékos mínuszt mutat.
Az új célár 9 százalékkal magasabb az aktuális árfolyamnál, a várható osztalékkal együtt pedig 10,7 százalékos a hozamígéret. A Világgazdaság kérdésére Rátkai Orsolya, az OTP elemzője elmondta a tartásról vételre módosítást az indokolta, hogy 10 százalék fölé nőtt az aktuális árfolyam és a 12 hónap alatt elérhető hozam közti különbség.
A szakértő várakozása szerint a Rába idén 47,8 milliárd forint forgalmat érhet el, az értékesítéshez kapcsolódó költségek levonása után a bruttó profit 9,6 milliárd forint alatt maradhat. Az EBITDA-várakozásuk 4,5 milliárd forint, míg az adózott nyereség 1,43 milliárd forint alatt alakulhat (korábban 1,6 milliárd forintos nettó profitot prognosztizált az OTP elemzője). Utóbbinak megfelelően módosították az egy részvényre jutó idei nyereségprognózist is: 124-ről 106 forintra. A nyereségből részvényenként 30 forint kifizetését várja az OTP elemzője, ami 2,3 százalékos osztalékhozamnak felel meg.
A negyedéves jelentés után a KBC is közzétette elemzését, ebben változatlanul 1700 forintra értékelik a cég részvényeit. Véleményük szerint a negyedéves eredménybeszámoló semlegesnek értékelhető, a cég biztató számokat közölt a bevétel tekintetében, ugyanakkor az egyre erősödő költségoldali nyomás rontotta a profitabilitást. Összességében pozitívnak látják a vállalat jövőjét, de nem változtattak az 1200 forintos stop-loss megbízási szinten. A KBC elemzője szerint pozitív fejlemény, hogy a kereslet továbbra is erős a győri gyártó termékeire, leginkább a futómű- és az alkatrészszegmens produkált számottevő forgalomnövekedést. Szintén kedvező, hogy a jelentősen emelkedő beszerzési árak miatt a bruttó marzs ugyan csökkent 2,1 százalékponttal, de még így is 20 százalék felett maradt. A működési költségek azonban sokat nőttek a negyedévben, aminek hatására az EBITDA-marzs 8,4 százalékra morzsolódott; e szint kissé gyengébb a szektortársakénál. Hozzátették: az egy részvényre jutó saját tőke a második negyedév után 1507 forintra nőtt, ez pedig magasabb az aktuális árfolyamnál. A tegnapi kereskedésben a Rába részvényei másfél százalékkal emelkedtek.
