Őszi hozamesés az alapoknál

A világjárvány második hullámának felerősödése sem szegte az európai megtakarítók kedvét, akik októberben az előző kéthavihoz hasonló mértékű, 33 milliárd euró friss tőkét helyeztek el az alapkezelőknél.

A befektetői hangulat romlásán és a hozamokon keresztül viszont már éreztette hatását a pandémia őszi támadása, a pozitív tőkeáramlás ellenére így 0,3 százalékos állománycsökkenéssel, 17 602 milliárd eurós összvagyonnal zárták a hónapot az európai befektetési alapok – derül ki az Európai Alap- és Vagyonkezelők Szövetségének (EFAMA) friss jelentéséből.

Az újonnan lekötött megtakarítások szerkezetében is tükröződik a borúsabb kilátásokat övező befektetői óvatosság. A hónap nagy vesztesei a részvényalapok voltak, a szeptemberi közel 14 milliárd euróval szemben mindössze 3,3 milliárd euróért vásároltak be ezekből. A jelentős visszaesés a Covid–19 esetszámainak emelkedése és az ismét szaporodó lezárások és korlátozó intézkedések számlájára írható Bernard Delbecque, az EFAMA gazdasági és kutatási igazgatója szerint.

Ugyancsak a kockázati étvágy csökkenését mutatja, hogy ezzel párhuzamosan megnőtt a kereslet az alacsony kockázatú és könnyen visszaváltható pénzpiaci termékek iránt: az előző havi, 6,5 milliárdos forráskivonás után 10 milliárd eurót helyeztek ide a megtakarítók. A részvényalapokhoz hasonló folyamatok zajlottak le a kötvényalapoknál is, értékesítésük 4 milliárd

euróra esett vissza az egy hónappal korábbi, 13,5 milliárd eurós szintről. A többféle eszköztípusból is válogató vegyes alapok ezzel szemben javítottak szeptemberhez képest, az 1,3 milliárd eurós tőkekivonás után ezúttal 2,8 milliárd euró érkezett ezekbe az alapokba. Stabil szinten maradt az ingatlanalapok forrásbővülése, melyek az előző havival lényegében megegyező, 3,8 milliárd euró friss pénzt tudtak becsatornázni.

Az év első tíz hónapjára is az októberihez hasonló kettősség jellemző. A kontinens megtakarítói a pandémia dacára szorgosan vásárolták a befektetési alapokat, a tőkemozgások bő 367 milliárd euróval járultak hozzá az európai alapkezelői szegmens 2020-as teljesítményéhez. Vagyonbővülésről ennek ellenére sem beszélhetünk, a pandémia hozamromboló hatása miatt a 2019. decemberi szinttől csaknem 200 milliárd euróval, vagyis több mint 1 százalékkal marad el a szektor összvagyona, a január végi 18 050 milliárd eurós történelmi csúcstól pedig a tavaszi pánikot követő konszolidáció ellenére is 2,5 százalék választja el az alapokat. A portfóliómenedzserekre bízott idei befizetések több mint fele, 187 milliárd euró a pénzpiaci alapokban talált helyet magának, további 62 milliárd euró pedig a kötvényalapokba vándorolt. A kockázatosabb eszközöket jóval szerényebb értékesítési mutatók jellemzik, az ingatlanalapokba 29, a részvénypiaci befektetésekbe pedig mindössze 24 milliárd euró áramlott. A vegyes alapokból tíz hónap elteltével 6,7 milliárd eurót váltottak vissza a befektetők.