Alig mozdult a forint a magyar kamatdöntésre

Ahogyan az várható volt, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) nem emelte tovább az effektív kamat mértékét, az egyhetes betét kamata maradt a múlt héten meghatározott 4,3 százalékon. Nem meglepő a döntés, mert a jegybank alelnöke, Virág Barnabás már a január végi, alapkamat-emelés utáni háttérbeszélgetésen elmondta: a két eszköz még az idei első fél évben összezár majd, azaz az alapkamat és az egyhetes betét kamata egy szintre kerül.  

Az MNB-döntés előtt az euró-forint kicsit oszcillált, majd minimális emelkedéssel reagált, s délelőtt 354,26 közelében jegyezték a kurzust. A héten szignifikánsan letört 355-ös szint visszatesztelésére egyelőre nem került sor. Míg a döntés előtt szintén billegő dollár-forint jegyzés, a kihirdetést követően alig mozdult.

Délelőtt 313,83 közelében jegyezték a kurzust. 

A visszafogott forintpiaci reakció azzal is magyarázható, hogy csütörtök délután az EKB tart kamatdöntő ülést, s az inflációs adatok miatt a piac izgatottan figyeli, vajon mit üzennek az európai jegybankárok. Mert már hétfőn sejteni lehetett, hogy az EKB decemberi inflációs prognózisa nem fog teljesülni, melyben már az év elejére meredek csökkenést vártak.

Németországban 5 százalék körül alakult alakult januárban az infláció, majd a teljes eurózónában is jóval a várt feletti számokat tettek közzé szerdán. A határidős és opciós piacon látszik, hogy a befektetők már kevésbé hisznek a jegybanknak, s elkezdték árazni, hogy az idei évben sor kerülhet az első, 25 bázispontos kamatemelésre. Szintén erőteljes jelzés, hogy a német 10 éves állampapírpiaci hozam 2019 tavasza óta először került a pozitív tartományba. Az európai jegybank dilemmája, hogy milyen módon tudja eltéríteni erről a pályáról a piaci várakozásokat. Nagy valószínűséggel a korábbi narratíva kevésnek bizonyul, tehát némileg módosítani kell az inflációs pályával kapcsolatos jegybanki előrejelzéseket. 

Ha az EKB sikeresen hűti a kamatemelési spekulációkat, akkor az euró gyengülése várható

– mondta a VG-nek Varga Zoltán, az Equilor szenior elemzője. Hozzátéve: ám ettől még a forintvárakozások továbbra is bizonytalanok, mert a magyar deviza az utóbbi időben nem az euróval, hanem a dollárral mozgott együtt. Ezért azt lehet mondani, hogy ha az európai jegybankárok lehűtik a kedélyeket, akkor a forint az euróval szemben minimálisan erősödhet, míg a dollárral szemben nem várható a forint izmosodása. Amennyiben azonban az európai kamatemelési spekulációk felerősödnének, akkor a magyar fizetőeszköz gyengülése valószínű az euróval szemben.    

A forint erős oldalán a 349–350, míg a gyenge oldalán a 355-ös szintek feszítik ki az euró-forint jegyzés legközelebbi technikai kereteit.