Az adósságok éve lehet 2024 - sikeresen talpra állt az államkötvénypiac
Sikeresen kiradírozta minden idei veszteségét a befektetési palettáról az amerikai kötvénypiac, így a világ legnagyobb adósságparkettjének befektetői számára innen már csak felfelé vezet az út – állítják az elemzők. A 2024-es év minden bizonnyal az amerikai államkötvénypiac felfutásáról szólhat.
Fotó: Jiang Hongyan
Megrázta magát az államkötvénypiac
Abban, hogy az amerikai adósságpiac indexe sikeresen visszatért év eleji szintjére, a kedvezően lassuló inflációs adatok és a munkaerőpiaci környezet alakulása egyaránt fontos szerepet vállaltak. A kötvényparkett és a kincstár számára pedig ezek valósággal a fényt jelentették az alagút végén: a 10 éves államkötvények után fizetendő hozamok ugyanis október közepén évtizedes rekordra, 5 százalékos magasságig szaladtak fel, hatalmas terhet róva ezzel a 33,8 ezermilliárd dolláros adóssággal sújtott kormányzati kofferekre.
Az államkötvények árfolyamát követő index kurzusa (amely ellentétesen mozog a hozamok alakulásával) élesen ellentétes képet mutatott az elmúlt hetekben, mint az év első tíz hónapjában.
Az elemzők szerint pedig az elmúlt hetek indexmozgása ragadhat majd át a jövő esztendőre: a szakértők ugyanis úgy vélik, az alacsonyabb és egyre lejjebb kúszó hozamelvárások uralhatják majd a piacot, mivel a kincstár hatalmas mennyiségű adósságot dob majd piacra, hogy fedezni tudja egyre csak növekvő fiskális kiadásait.
Államadósságok: alapvető kormányzati kiadások kerülhetnek veszélybe a több ezermilliárd dolláros állami kamatkötelezettségek miattA globális államadósság törlesztésére az idén közel 2000 milliárd dollárt kell majd hogy kiadjanak a kormányzatok, egyes országokban már a cserekereskedelem is visszatérhet, annyira nem jut másra pénz a nemzeti kofferekből. Az olcsó pénz korának vége, nemcsak a lakosság pénztárcáit sápolja meg, de az államadósságokra is lesújtó hatást gyakorol. |
A folyamatot táplálhatja azonban az infláció egyre dinamikusabb lassulása, a fokozatosan, de biztosan hűlő munkaerőpiac és a Fed azon kilátásai, miszerint nem lesz már szükség további kamatemelésekre a pénzromlási célok elérése érdekében, sőt, az első monetáris lazítási lépésre a jelenlegi piaci várakozások szerint akár már május elején sor is kerülhet.
Nem hiszem, hogy a Fed hirtelen lazítani kezdene, de a monetáris politika iránya egyértelműen a kamatok megvágása felé mutat majd. A jövő esztendő a kötvények éve lesz, miközben a hozamgörbe is visszaállhat majd a normál kerékvágásba a felfokozott kötvénykibocsátások nyomán
– fejtette ki Ashish Shah, a Goldman Sachs befektetési igazgatója.
