Már jövőre felturbózhatják a tőzsdék félkarú banditáját, az egynapos opciót
Harmadik éve dübörög az opciós forradalom a Wall Streeten. Különösen forró az egynapos opciók piaca. Eddig az 0DTE boom olyan indexekhez kötött opciókra korlátozódott, mint az S&P 500 vagy a Nasdaq 100. Ám küszöbön áll, hogy egynapos opciókat írjanak ki a legnépszerűbb részvényekre, például az Nvidiára és a Teslára.
Jelenleg az egyes részvényekhez kötött opciók hetente, pénteken járnak le. Ahhoz, hogy 0DTE egyedi részvényopciókra is megjátszható legyen, a tőzsdéknek új hétközi lejáratokat kell kiírniuk hétfőtől csütörtökig.
Már nem az okos pénz diktál
Az utóbbi években jócskán megváltozott az opciók szerepe. A múlt század hetvenes éveitől felívelő opciós kereskedés hosszú
évtizedekig egy nagyon cizellált, zárt piac volt,
ahol jellemzően a nagybefektetők magasan edukált munkatársai forogtak, s elsősorban fedezetként kínálták az opciót. Európában és hazánkban most is ez a trend. Az opciós piac kiváló lehetőséget nyújt a kockázatkezelésre, afféle biztosításként működik, hiszen a veszteség legfeljebb az opciós díj maga. Ezért alkalmas exportőr cégek devizakockázatának kezelésére, vagy részvénypiaci pozíciók ellenoldali biztosítására is. Ám Amerikában nagyot fordult a világ,
a tengerentúlon az egyéni befektetők is felfedezték maguknak az opciót,
pontosabban, mivel kettőn áll a vásár, az opciók kiírói is felfedezték maguknak a kisbefektetőket. Nos, most a kicsik jellemzően spekulatív céllal nyitnak opciós pozíciókat. Ennek mértékét jól jellemzi, hogy Amerikában a napi tőzsdei kereskedés mögöttes mozgatórugója már 80-90 százalékban az opciós kereskedés. Ráadásul a profik által kezelt okos pénz háttérbe szorult az amatőrök kezében forgó buta bankókhoz képest.
Félkarú bandita az 0DTE
A SpotGamma adatszolgáltató szerint a rövidebb lejáratú, azaz öt vagy kevesebb napon belül kifutó opciók három éve még az összes opciópiaci aktivitás harmadát tették ki, míg tavaly már a felét. A legforróbb napon belüli opciók az 0DTE nevet kapták a parkettszlengben. A Hootsuite elemzőcég szerint óriási népszerűsége van a közösségi médiában a #0DTE hashtagnek.
Benjamin Edwards, a Las Vegas-i Nevadai Egyetem professzora úgy véli:
az egynapos opció nem tőzsdei befektetés, hanem közönséges szerencsejáték.
Míg Julien Stouff, a genfi székhelyű Stouff Capital befektetési cég alapítója szerint egy igazi opcióforradalom zajlik az amerikai tőzsdéken, ami bármikor turbulenciát okozhat. Pláne, hogy a kisbefektetők az olcsó egynapos opciókat úgy kezelik, mint a nyerőgépeket Las Vegasban. Így lett az egynapos opció a tőzsdék félkarú banditája.
Régóta vitáznak a kockázatokról
A pénzügyi ágazat vezetői azt remélik, hogy az egyedi részvényes opciók, egynapos opciók bevezetése óriási többletforgalmat generál. De
a kockázatok is jókorák, különösen az olyan napokon, amikor zárás után gyorsjelentés érkezik.
Eddig ezzel azért nem foglalkozott a piac, mert pénteken jártak le a rövid opciók, és pénteken, zárás után ritkán tesznek közzé riportokat az amerikai vállalatok. Az is bonyolítja az ügyet, hogy eltérő a brókercégek gyakorlata az opciók 16 óra utáni zárását illetően. Most az tűnik a legvalószínűbb forgatókönyvnek, hogy legkorábban 2025 végén jöhetnek az egyedi részvényekre vonatkozó egynapos opciók. És sanszos, hogy kezdetben csak néhány részvényre, hogy a befektetőknek legyen idejük az alkalmazkodásra.
