Felértékelődés: hol a vége a PannErgy-ralinak?
Hihetetlen volt tavaly tavasszal az 1747 forintos célár a PannErgy-részvényre, ám az elmúlt hetek meredek felhúzását követően szinte karnyújtásnyi távolságra kerültek ezek a szintek. Igaz, az OTP elemzője immár 2072 forintos célárral ajánlja vételre egyéves horizonton a kispapírt. Ami 28 százalékos felértékelődési potenciált rejt.
Elmaradtak a tervtől
A geotermikus energiát hasznosító közműcég a napokban tette közzé a negyedéves termelési jelentését.
Az idei harmadik negyedévben a különleges és változatos időjárási körülmények ellenére a PannErgy, a tárgyalt időszakban átlagos, ám a bázisidőszak hőértékesítését meghaladó, de az időszakos tervtől kismértékben elmaradó hőértékesítést realizált. A negyedéves tervértéktől a PannErgy 2 százalékkal elmaradt, míg a bázisidőszakét 5,3 százalékkal felülteljesítette.
A PannErgy a termelési jelentés adatai alapján az év elején publikált, az idei üzleti évre vonatkozó, konszolidált
3,9–4,1 milliárd forintos EBITDA-terv várható teljesülését fenntartja.
Felértékelődésre várva
A BÉT piacfejlesztési programja keretében készült negyedéves elemzésében Szemán Ákos , az OTP részvényelemzője is valószínűsítette, hogy az EBITDA a tervtartományban marad. Mondván, a cég az idei első háromnegyed évben 1 089 910 gigajoule hőenergiát értékesített, ami 4,5 százalékkal alulmúlja az időszakos terveket, de az OTP elemzőjének EBITDA-előrejelzése 3,91 milliárd forint, ami még éppen összhangban van a vezetőség várakozásaival.
Fontos körülmény, hogy a társaság jövő áprilisig érvényes részvényvásárlási programja a múlt heti árfolyam mellett még bő egymillió darab részvényt fedezne, ami a részvények közel 6 százaléka.
Vannak növekedési kockázatok
Kockázatot jelent az OTP elemzése szerint, hogy jelenleg a PannErgy társainál olcsóbban biztosítja a hőt. És ha a földgáz ára jelentősen csökkenne, akkor azok a fogyasztók, akiknek nincs kötelező beszerzésük a PannErgyvel, áttérhetnek más hőforrásra.
Emlékezetes, hogy a karbantartási költségek jócskán megnőttek a Győr Projektnél 2016-ban. Bár a méretezés miatti, a csövekkel és a szivattyúkkal kapcsolatos teremeléscsökkentő problémákat megoldották, de ez a
kockázat beépült az amortizációs előrejelzésbe.
Nem feltétlenül PannErgy-specifikus kockázat, de számítani lehet arra, hogy hosszú távon a passzívházak építése és a házak, lakások javuló energiahatékonysága csökkentheti a hőigényt.
Sziget Fesztivál: részvénycsomagokkal stabilizálnák a cég helyzetét – a korán érkezők kevesebbet fizetnek, egy rég várt felújítást is bejelentettek
