Pezsgőt bonthatnak, majd húzhatnak a nadrágszíjon az európai bankok
Jelentősen megugró nyereséggel zárhatták 2024 utolsó három hónapját az európai bankok, amit a még mindig tekintélyes hitelezési haszonkulcsok és a befektetési banki bevételek bővülés is támogathatott. Idén ugyanakkor valószínűleg nehéz lesz megismételni a tavaly látott kiemelkedő profitszámokat a csökkenő kamatok miatt.
Az európai pénzügyi szektor képviselői átlagosan 3,3 százalékos negyedik negyedéves nyereségbővülésről számolhatnak be az LSEG előrejelzése szerint, ami több mint kétszerese a kontinens legnagyobb tőzsdei cégeit tartalmazó Eurostxx 600 indexre vonatkozó, 1,5 százalékos profitnövekedésnek. A bevételek tekintetében azonban messze alulteljesítő lehet a bankszektor, ahol 6,2 százalékos visszaesésre van kilátás.
Fókuszban a felvásárlások, konszolidáció jöhet a pénzügyi szektorban
Az utóbbi évek során folyamatosan növekvő nyereségüknek és a 2010 óta legmagasabb piaci értékeltségüknek köszönhetően a banki vezetők általában véve derűlátóak, néhány pénzintézet pedig a többletpénzt arra használja fel, hogy felvásárolja a riválisait, ami egy régóta várt konszolidációs hullám kezdetét jelentheti a szektorban.
Magabiztos pénzügyi helyzetükben és a piaci felértékeléstől is megerősödve néhány európai bank növeli ambícióit
– írja jegyzetében az S&P.
A hitelminősítő szerint ez lehet a termékportfólió diverzifikálása vagy a méretnövelés, miközben az akvizíciókon keresztül történő bővülés és a partnerségi lehetőségek is ismét napirendre kerültek.
Ilyen ambíciókról tanúskodik az Unicredit, amely tavaly jelentkezett be a Commerzbankért, miután szépen csendben nagyobb csomagot vásárolt össze a piacról a német hitelező részvényeiből, de hasonlóan mozgolódik a Monte dei Paschi is, amely meglepetésre múlt héten tett ajánlatot nagyobb olasz riválisára, a Mediobancára.
A bankok M&A-specialistái is fokozott tranzakciós aktivitásra készülnek az amerikai gazdaság fellendülésével. Ugyanakkor aggódnak amiatt is, hogy Donald Trump mérsékelheti az amerikai bankok adminisztrációs és bürokratikus, ami versenyhátrányt okozhat a gazdasági gyengeséggel szembesülő európai hitelintézeteknek.
Christian Edelman, az Oliver Wyman európai ügyvezető partnere erős eredményeket vár az európai bankoktól, a visszavásárlások és az osztalékok pedig 2025-ben is magas szinten maradnak a szakértő szerint, aki a Reutersnek nyilatkozott erről.
Az amerikai bankokkal szembeni különbség azonban valószínűleg nőni fog, mivel az európai bankok kevésbé támaszkodhatnak az M&A tevékenységekből és a deregulációból profitálni tudó befektetési banki üzletágra, valamint a tőkepiaci szegmensre sem, amely a nagyobb piaci volatilitásból tud profitálni
– mondta Edelman.
A legnagyobb német hitelező, a Deutsche Bank csütörtökön teszi közzé negyedéves jelentését, amit a francia vezető pénzintézetek, a BNP Paribas és a Societe Generale, illetve a svájci UBS a jövő héten követ majd, de nem kell sokat várni a két brit óriásbank, a Barclays és a HSBC számaira sem.
A korábban jelentő amerikai szektortársak emelkedő befektetési banki bevételekről számoltak be, ami növelte a piaci várakozásokat a nagy kereskedelmi részleggel rendelkező európai bankokkal szemben is.
Jegybanki ellenszél nehezítheti az európai bankok dolgát idén
A kontinens hitelezőinek ugyanakkor azzal is számolniuk kell, hogy az Európai Központi bank és a Bank of England az amerikai Fednél gyorsabb ütemben csökkenti a kamatokat, ami nyomás alá helyezheti kamatbevételeiket, a növekedési célok idei elérése így nehezebb lehet.
A JPMorgan szerint a francia bankok 2024-es eredménycélja teljesülhetett idén azonban még feljebb került a léc. A BNP Paribas például 12,8 milliárd eurós nyereséget vár 2025-ben, melynek elérése jelentős kihívást jelenhet a gyengébb kamatbevételi kilátások mellett.
A Deutsche Bank 380 millió euró adózott nyereséget termelhetett 2024 utolsó három hónapjában az elemzői konszenzus szerint, ami csupán töredéke az egy évvel korábbi 1,26 milliárdos eredménynek. A német nagybank év végi teljesítményét a jogi ügyekre elkülönített tartalékképzés mellett átalakítási költségek és egyszeri tételek is ronthatták.
