Alulteljesítenek a tőzsdén a Trump-suttogók vállalatai

Ugyan ki állhatna közelebb Donald Trump elnökhöz, mint házi megmondó embere és oszlopos kampánytámogatója, Elon Musk milliárdos. Korábban mindenki arra fogadott, hogy a Tesla számára előnyös lehet Trump elnöksége. Nem véletlen, hogy a novemberi elnökválasztástól december közepéig 250 dollár alól 480 dollár közelébe ívelt fel a részvény árfolyama. Ám azóta lejtőre került a kurzus. Idén eddig kapitalizációja egynegyedét veszítette a vállalat. Miközben a széles piacot leképező S&P 500 stagnált, a technológiai fókuszú Nasdaq Composite pedig alig 4 százalékot csúszott.

Trump-ellenes kereskedelem vagy rotáció?

A tengerentúli tőzsdét évek óta uraló technológiai cégcsoport, a Nagy Hetes vezérigazgatói közül öten is ott voltak Donald Trump beiktatásán. Ehhez képest a csoport csillaga leáldozni látszik az elnök hivatalba lépése óta. Miközben 

a kínai, kanadai, mexikói és európai technológiai cégek.   

Hatalmas piaci rotáció zajlik a háttérben. Elemzők szerint, számos egymástól független esemény eredője az a piaci kép, ami most kibontakozik a szemünk előtt. Így, többek közt, 

• az ukrajnai béke kilátásai, 
• a németországi élénkítés reménye, 
• az üzletbarát fordulat Kínában, 
• az olcsó mesterséges intelligencia lehetősége, 
• és az amerikai gazdaság lassulása.

Európát épp most teszik naggyá az amerikai patrióták 

Ezzel szemben éppen Trump politikája élesztette fel a bikapiacot Európában. Bár Donald Trump tavaly novemberi választási győzelmét sokan a 2008 óta alulteljesítő európai részvények hattyúdalának tekintették. Ehhez képest, a befektetők most épp az ellenkezőjére fogadnak: a Wall Street elképesztő hadiipari konjunktúrára spekulál Európában, miután az elnök és alelnöke is megfenyegette az EU vezetőit. Ezzel hozható összefüggésbe, hogy az amerikai választások óta az európai részvények felülteljesítik tengerentúli versenytársaikat.

Az európai politikusok felismerik, hogy többet kell költeni a katonaságra, mivel az Egyesült Államok feladja nyolc évtizedes világcsendőri rendőri szerepét.

Sima bikapiaci váltás vagy mélyebb válság?

Nehéz megítélni az amerikai piac valós állapotát. Mert a Nagy Hetes nyomasztó súlya miatt a széles piac nagyon nehezen tud emelkedni, amikor ez a részvénycsoport zuhan. Jó jel, hogy a kifulladt 7 cégen kívüli része az S&P 500 indexnek 1,5 százalékot nőtt karácsony óta. Vagyis van rá esély, hogy a szélesebb piac kompenzálni tudja a vezető technológiai csoport lehúzó erejét. Így a korrekció után folytatódhat a bikapiac.

Az is egy szempont, s jellemző piaci magatartás, hogy az amerikai választás után a befektetők profitot realizáltak, vagyis eladták a nyerteseket. És a helyét kereső pénzt az olcsó vesztesekbe forgatták.

Amennyiben az amerikai vállalatok vártnál gyengébb számokat közölnek, felerősödhet az eladási hullám, s akkor már valóban a Trump-ellenes kereskedelem lehet kifizetődő a tőzsdén.