késleltetett adatok
Árfolyamok: 15 perccel késleltetett adatok
Állampapír: mindent üt a 100 éves argentin
2017-ben a világ legnevetségesebb befektetése volt a dollárban denominált argentin 100 éves államkötvény. Ráadásul a kétkedőket igazolta, hogy 2020-ban a nem teljesítés is bekövetkezett. Ám aki kitartott, annak az eredeti kuponjai és a nem teljesítéskor kapott átstrukturált kötvényei most jóval többet érnek, mint a befektetése. Más szóval, az argentin kötvény hozama messze túlteljesíti a biztonságos országok kockázatmentes hozamait.
Stabilizálták a pénzt, megfékezték az inflációt
Tavaly bontakozott ki a fordulat, amikor hatni kezdett a sokkterápia ígéretével választást nyerő jobboldali Javier Milei programja.
Korábban volt rockzenész, szexoktató és kommentátor is
az elnök. Fájdalmas programjának leglátványosabb lépése a peso hivatalos árfolyamának 54 százalékos leértékelése volt, melynek nyomán az argentin deviza hivatalos árfolyama stabilizálódott a szabadesés után, sőt, egy fontos részpiacon 25 százalékot erősödött a dollárral szemben.
Idén februárban még jobban kiviláglott, hogy
hat az elnök láncfűrészes gazdaságpolitikája,
mert az argentin infláció 5 éves mélypontra zuhant januárban. Amíg tavaly év elején a 12 havi ráta megközelítette a 300 százalékot, idén januárban 84,5 százalékra süllyedt, miközben a korábban 25 százalékos havi infláció tavaly október óta 2-3 százalék körül mozog.
Hosszú távon jól fizet a 100 éves
Bármily meglepő, a kuponok újrabefektetésével számolva azt kapjuk, hogy az argentin 100 éves kötvényen 50 százalék felett lehetett eddig keresni, míg az amerikai 30 éves referencia-államkötvényen 10 százalék veszteséget lehetett elkönyvelni ugyanezen az időtávon.
Hogy mi az argentin kötvény titka?
Nos, nem kell félni a nem fizetéstől, ha elég magas a kamat. Argentína az 1816-os kikiáltása óta 9 esetben jelentett csődöt. Ezek az események ott a szokásos üzletmenet részei. Közgazdasági kutatások igazolják, hogy a kockázatos országok kötvényei hosszú távon átlagosan jobban teljesítenek, mint az Egyesült Államok vagy az Egyesült Királyság megbízható állampapírjai.
Persze, a kockázatra készülni kell.
2020-ban az argentin 100 éves 75 százalékos mínuszba süllyedt,
s a kitartó kötvényesek 2023-ig veszteségben ültek. Csak 2024-ben láttak újra pozitív hozamot 2018 után.
Politikai aknamezők a kötvénypiacon
A befektetők számára rendkívül ingoványos terület egy adott ország politikai helyzetének értékelése. Különösen igaz ez Argentínára, ahol kevesen hittek abban, hogy az elnök képes lesz beváltani választási ígéreteit. Nem véletlenül mondta Lucas Martin, a Bank of America latin-amerikai fix kamatozású stratégája, hogy
Argentína még az idén visszatérhet a kötvénypiacra, ami csodaszámba menő történelmi esemény lesz.
Hozzátéve: esélye van rá az országnak, hogy kilépjen az adóssághalmozás és a fizetésképtelenség ördögi köréből.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.