Az erős lakossági költekezés segítheti a Visát
A Visa még október 28-án tette közzé friss negyedéves számait, amelyekből kiderült, hogy globálisan évi 9 százalékkal nőtt a tranzakciók volumene, ami változatlanul erős dinamikát jelez a lakossági költekezésben. Az amerikai adatok kapcsán a Visa pénzügyi igazgatója megjegyezte, hogy több kategóriában is erős költekezést láttak a július–szeptember közötti időszakban. A vállalat tranzakciós volumene több területen is növekedést mutatott, különösen a kiskereskedelemben, valamint az utazási és üzemanyag-költésekben.
A Visát közvetlenül nem érintik az amerikai extra vámok, de az esetleges közvetett negatív hatások a társaság pénzügyeire is jelentős hatással lehetnének. Egyelőre viszont az látható, hogy a lakossági fogyasztás nem csorbult érdemben, inkább egyes szektorokban kellett extra költségeket elszenvedniük az érintett cégeknek.
A vámok okozta magasabb infláció sem lenne feltétlenül rossz a Visa számára, mivel az akár még magasabb tranzakciós volument eredményezhet. Ha pedig jövőre is sikerül elkerülni a recessziót az Egyesült Államokban és globálisan, akkor a pozitív lakossági fogyasztási trend is fennmaradhat. A recesszió elkerülésében pedig segíthetnek még a jegybankok is, a Fed például idén szeptemberben újrakezdte kamatcsökkentéseit, de globálisan is számos jegybanki kamatcsökkentésre került sor az idei évben.
Az elemzői konszenzus mindenesetre 10 százalék körüli bevételnövekedéssel számol a 2026–2028 közötti időszakban, míg nettó profit tekintetében már 12-13 százalékos növekedés van kilátásba helyezve.
A piaci szereplők tehát változatlanul optimisták a Visa kapcsán, ami az elemzői célárakban is tetten érhető. A konszenzus már közel 400 dolláros célárat mutat a Visa részvényére, ehhez képest a részvény jelentős diszkonton forog, ennél nagyobb eltérést a konszenzusos célár és a piaci árfolyam között utoljára az áprilisi bezuhanást követően lehetett látni.
Mindemellett a részvény jelenlegi értékeltsége nem kiugró, sőt, a 26-os 12 havi előretekintő P/E-ráta idén a legalacsonyabb szint, valamint bőven az ötéves átlagszint (27,8) alatt van. Ha figyelembe vesszük, hogy a Visa tartósan képes két számjegyű bevételnövekedésre, mindemellett fenn tudja tartani az egészen kiváló, 55 százalékos nettó profitmarzs szintjét, akkor a 26-os P/E már közel sem tűnik olyan magasnak, tekintettel, hogy az S&P 500 indexnek 23 körüli az értékeltségi mutatója.
Fontos támaszok közelében a részvény
Hiába a vártnál erősebb negyedéves eredmények, a pozitív részvényesi reakció elmaradt negyedéves jelentést követően. A Visa árfolyama ezzel megközelítette azt a 334-335 dollár körüli támaszszintet, ahonnan az utóbbi két hónap során rendre visszapattant. Ez tehát egy technikailag kiemelt szint a Visa grafikonján, amelynek a letörése nem lenne pozitív fejlemény rövid távon, de a korábbi trendeket figyelembe véve akár meg is foghatja az árfolyam lecsorgását.
Még egy fontos támasz a Visa grafikonján az 50 hetes mozgóátlag, amelynek a közelében most is mozog az árfolyam. Ennek kapcsán érdemes kiemelni, hogy tartósan utoljára 2022-ben mozgott a Visa árfolyama a mozgóátlag szintje alatt, így már három éve nyújt stabil támaszt.
