Bankot robbantottak a Mollal, beleszerettek az eurós magyar részvényekbe – de az OTP adós maradt a hozamokkal
A nagypapírok mellett az eurós kisrészvények húzták az első negyedévben a hazai részvénypiac szekerét, a tavalyi éllovas OTP-vel azonban nem jártak jól a befektetők, és a BUX index számos tagjával masszív árfolyamveszteségeket érhettek el a tőzsdézők. Izgalmas időszakot zártak a hazai részvények.
Nem volt könnyű dolguk a hazai tőzsdézőknek az év elején, a piacokat a gazdasági bizonytalanságok mellett a február végén kirobbant iráni háború és a vele együtt járó energiakrízis is alaposan felforgatta, miközben itthon a közelgő parlamenti választások kimenetelével kapcsolatos várakozások is befolyásolták a befektetői hangulatot.
A pesti tőzsde elitjét adó BUX index 9,4 százalékos emelkedést tudhat maga mögött, amivel egyébként nemzetközi viszonylatban sem teljesített rosszul. Az immár 18 tagú részvénykosárból ugyanakkor csupán hat papír tudott érdemi hozamokat felmutatni az első negyedévben, miközben a mezőny fele jelentős mínuszokkal zárta az időszakot.
A Mollal bankot lehetett robbantani, a Richter is felülteljesített
Bár a vállalatra nehezedő kockázatok erősödtek,
az év első negyedének egyértelmű hazai nyertese a Mol volt, a befektetők 35 százalékos ralinak örülhettek három hónap alatt.
Mindezt úgy, hogy a dunai finomítóban keletkezett tűz miatt továbbra sem termel teljes kapacitáson a hazai olajtársaság, a Barátság kőolajvezeték január végi leállása is fájó pont volt, csakúgy, mint a hazai üzemanyagokra ismét ráhúzott ársapka és a horvátokkal folytatott olajszállítási vita.
A vállalat ezzel együtt története egyik legjobb évét zárta 2025-ben, bejelentkezett a szerb NIS finomítójának átvételére, a tavalyi eredményéből pedig régiós szinten is kiemelkedő, papíronként 300 forintos osztalékot fizet majd. A teheráni rezsim ellen indított amerikai-izraeli háború energiapiaci következményei, az egekbe szökő olajárak is érdemben hozzájárultak a ralihoz.
A Richter év eleji masszív raliját is megakasztotta az amerikai–iráni konfliktus. A gyógyszergyártóként kevésbé érintett szektorban tevékenykedő, és közben erős tavalyi teljesítményről jelentő, valamint további növekedést célul tűző társaság papírjai hamar kimásztak a gödörből, és már újra a háború előtti szinten jegyzik őket. Ebben szerepe volt az új nőgyógyászati készítmény hatósági jóváhagyásának is. Az év eleje óta így ötödével értékelődött fel a gyógyszerrészvény.
A Magyar Telekomnál is az osztalék volt a fő sztori, a várható pénzeső mellett a befektetői érdeklődés fenntartásában segített az is, hogy a távközlési szektor viszonylag ellenálló a geopolitikai feszültségek keltette hullámokkal szemben.
Eurós kisrészvények szállították a nagy meglepetést
Felülteljesítőnek bizonyult két euróban jegyzett hazai részvény is. A BUX-kosárban április elsején debütáló Shopper Park Plusnál a lengyelországi akvizíció lezárása volt a fő sztori, az igazi lendületet viszont az indexbe való bekerülés hozta meg: március végén masszívan felrántották a tőzsdézők az euróban jegyzett kispapírt, amely így 16 százalékos emelkedéssel nyugtázta a negyedévet.
A szintén eurós részvényt kínáló Graphisoft Park ütésállóságát a stabil, hosszú távú és kiszámítható bérlői jelentik, a budapesti irodaház-portfóliót menedzselő cégnél a vezetőség bőkezű osztalékjavaslata is közrejátszhatott a két számjegyű árfolyam-emelkedésben.
A PannErgy január végéig tartó nagy raliját közel két hónapos lecsorgás követte, március végén azonban az osztalékfizetés hírére megérkeztek a befektetők a geotermikus energiát hasznosító társaság piacára, amely négy év után tér vissza a közvetlen részvényesi juttatáshoz. A zöld közműcég papírjai így tudták tartani a lépést a BUX indexszel.
Az OTP adós maradt a hozamokkal
A tavaly még szárnyaló OTP idén gyakorlatilag oldalaz, érdemi hozamot nem tudott felmutatni háromhavi távlaton a befektetőknek. Ennek a korábbi nagy ralit követő konszolidáció mellett oka lehet az iráni háború, a pesszimista befektetői környezetben ugyanis leginkább a feltörekvő piacokról vonnak ki tőkét a befektetők. A hazai piacot pedig sok külföldi kereskedő azonosítja az OTP-vel.
A haza részvénypiac élmezőnyébe tartozó többi vállalatnak nem sikerült elkerülnie a negyedév második felében erősödő negatív piaci hangulat okozta esést, egyes részvényeknél pedig a vélt politikai kockázatokat is elkezdték átértékelni a befektetők a választási kampány hajrájában.
A leggyengébben teljesítő részvények közül
- az Appeninn 23 százalékot,
- a Gránit Bank 26 százalékot,
- a 4iG pedig 38 százalékot veszített piaci értékéből.
Számos, az elemzők szerint is alulértékelt cég árfolyamraliját az iráni háború kirobbanása törte meg, így biztatónak tűnik, hogy Donald Trump amerikai elnök legutóbbi megszólalásaiban már a közel-keleti katonai konfliktus gyors lezárásáról beszélt. A béke és a feszültségek csökkenése esetén így újabb lendületet vehetnek az ígéretes hazai részvénysztorik is, ahogyan azt a hét elején látott tőzsdei reakciók is mutatják.
