Pesszimistábbak az elemzők

Nagy a bizonytalanság az elemzők között az idei gazdasági folyamatok megítélése tekintetében -- ez derül ki a Reuters makrogazdasági mutatókról szóló körkérdésében. A szakértők 2001-re és 2002 szóló prognózisai igen széles tartományban mozognak.
Az elmúlt hónaphoz képest leginkább az inflációs és a GDP-re vonatkozó várakozások változtak -- mindkettő negatív irányba. A januári inflációs adat az elemzők többségét előrejelzéseinek módosítására kényszerítette. Szembetűnő, hogy nem csupán az éves átlagos árszínvonal-emelkedésre adtak nagyobb számot az elemzők, hanem a decemberi áremelkedési ütemre is. Vagyis a szakértők nem bíznak abban, hogy jelentős dezinfláció következik be 2001-ben. A bizonytalanságra ugyanakkor jellemző, hogy az idei inflációra vonatkozó jóslatok igen széles tartományban, 8 és 9,3 százalék között szóródnak.
Szintén nagyot rontottak az elemzők a GDP-előrejelzésükön. A múlt hónapban még 5,1 százalékos konszenzus volt megfigyelhető, most az átlag 4,88 százalék lett. Itt is nagy a szóródás: a legoptimistább elemző 5,3, a legborúlátóbb 4 százalékra becsüli az ez évi gazdasági növekedést.
A bizonytalanság nem csupán a 2001-es gazdasági teljesítménnyel kapcsolatosan van. 2000 negyedik negyedévének csütörtökön megjelenő GDP-adata nagy izgalomban tartja a piaci megfigyelőket. Mint arról már írtunk, sokan arra számítanak, hogy az év utolsó időszakának nagy importbeáramlása a beruházások forrása volt. Ezt támasztják alá az alacsony fogyasztásbővülésről árulkodó részadatok is. Ráadásul -- a rejtélyt fokozandó -- a Központi Statisztikai Hivatal váratlanul a GDP-szám megjelenésének időpontjára tolta vissza a beruházási számok közlési időpontját. Néhányan ebből arra következtetnek, hogy meglepetés lesz.
Jó néhányan azonban nem osztják ezt az optimizmust. A nagymértékű cserearányromlás mellett ugyanis viszonylag kis fogyasztásbővülésnek is lehetett nagy importvonzata -- érvelnek a borúlátóbbak. A KSH "programváltoztatását" az is magyarázhatja, hogy az év további részében a hivatal megváltoztatja a GDP-számítás menetét. Ezentúl már a hatvan nap után közölt előzetes számítások is tartalmazzák majd a felhasználási oldal adatait. Ezzel az Eurostat ajánlásainak megfelelő lesz a bruttó hazai termék statisztika.
Lapunk által megkérdezett elemzők negyedik negyedévre vonatkozó GDP-számításaik 3,8 és 4,6 százalék között szóródnak. A nagy szóródás oka, hogy az ismert külkereskedelmi adatok és a nem igazán ingadozó fogyasztás mellett az említett beruházási és készletszámok körül teljes a bizonytalanság.