Elérhetők az inflációs célok

A harmadik negyedévben csaknem minden szakértő 4 százalék alatti növekedési ütemet vár, ami többéves negatív rekord lenne. Megjegyzendő ugyanakkor, hogy az általános lassulás mellett ez nemzetközi összehasonlításban igen jó teljesítménynek számítana.
A többi fontos makrogazdasági jelzőszámmal kapcsolatos várakozások azonban pozitív irányban mozdultak el. Minden bizonnyal a váratlanul jó folyó fizetési mérlegadatok késztették az elemzőket arra, hogy lefelé módosítsák idei és 2002-es előrejelzéseiket. Gyakorlatilag nincs olyan szakértő, aki 2 milliárd euró feletti hiányt várna.
Októberben tovább folytatódik az inflációcsökkenés, év végére azonban az ősz közepivel megegyező 12 havi árindexre számít a piac. Az utolsó két hónap megtorpanása azonban csak átmeneti lesz, 2002 decemberére ugyanis 5,41 százalékos lesz az éves drágulás üteme, az elemzői forgatókönyv szerint. Amennyiben ez a szcenárió valósul meg, a jegybank mindkét évben sikeresnek tekintheti majd az inflációs célkitűzés rendszerét, hiszen a célsávon belülre kerül az árszínvonal-emelkedés mértéke.
A gyorsan csökkenő infláció mellett a változatlan nominális kamatok erős monetáris szigorítást jelentenének, amit a lassuló gazdaság és a megnyugtató egyensúlyi viszonyok nem indokolnak -- vélik az elemzők. Ezért az idén még kamatcsökkentésre számít a piac, ami akár már a mai monetáris tanácsülésen is bekövetkezhet.