Kitűnő inflációs kilátások

Júliusban 3,7 százalékos volt az egy évre visszatekintő drágulás. Ez minimális csökkenést jelent az előző havi 3,8 százalékos szintről, és egy hajszállal kisebb az előrejelzések átlagánál is.

A csökkenés annak ellenére következett be, hogy a zöldség-gyümölcs termékkörben várt árkorrekció nem volt olyan átütő-

erejű, mint ahogyan azt sok szakértő várta. Az árindex mérséklődését inkább az egyéb élelmiszerek (tejtermékek és a bázishatás miatt a húsfélék) és az iparcikkek körében megfigyelhető visszafogott árdinamika magyarázza, amely a benzinárak emelkedését és a gyógyszerdrágulást is kompenzálni tudta - mondja Kovács György, a Budapest Economics elemzője.

A fogyasztói árindexnél nagyobbat esett a hektikus ármozgású termékek hatását figyelmen kívül hagyó maginflációs mutató. A elmúlt egy évben meredeken zuhanó index most már mindössze 1,6 százalékos éves drágulást jelez, ez újabb történelmi minimum. A bő két százalékpontos rés a kétféle inflációs mérőszám között egyébként alapvetően szintén a tavalyinál magasabb zöldség- és gyümölcsáraknak tudható be. Az idényáras élelmiszerek frontján azonban korrekciókra számít Kovács György, ez a fogyasztói árindexet augusztusban tovább mérsékli. Ezt ígérik legalábbis a cseh és szlovák inflációs számok: e két ország ban már júliusban meredeken zuhantak a termékkör árai, és a múltban igen szoros volt az együtt mozgás a régióban. Amennyiben a benzinárak sem emelkednek tovább, a nyár végén 3,5 százalékon állhat a hivatalos inflációs ráta, és év végén is ehhez közeli szinten lehet az árindex - véli a szakértő.

Az adatok arra utalnak, hogy az inflációs nyomás a gazdaságban továbbra is igen alacsony, a ruházati és a tartós fogyasztási cikkek körében kifejezetten deflációs folyamatok figyelhetők meg, sőt még a feldolgozott élelmiszerek körében is teljesen megállt az áremelkedés. Mindez az erős forint és az éleződő verseny eredménye, de a világgazdaságban uralkodó általános dezinflációs folyamatok is közrejátszanak. A ruházkodási termékeknél további tényező a "kínai hatás".

A kedvező inflációs kilátások mellett a sáv erős oldalához közeli forint is közrejátszik abban, hogy most már teljesen biztosra veszi a piac a további kamatcsökkentést. Az utóbbi időben már az a gondolat is felröppent, hogy a nemzetközi környezet változatlansága esetén - a korábbi vélekedésekkel ellentétben - a jegybank az ősszel sem szakítja meg kamatcsökkentési sorozatát, és a vágások még hosszú hónapokig folytatódnak.