Fedezetlen eladósodás a kkv-szektorban
KKV-szektor. A hazai gazdaságban a vállalati szektor devizaadósságának a teljes adóssághoz viszonyított aránya stabil, 60 százalék körüli szinten áll. A belföldi bankoktól felvett kölcsöneinek denominációja azonban az elmúlt években lényegesen megváltozott: a forinthitelek aránya csökken, a devizahiteleken belül pedig az euróhitelek stagnálása mellett a svájci frankban denomináltak erőteljesen növekedtek. A devizahitelezés terjedése az árfolyamkitettség növekedésével járhatott, erre utal több tényező vizsgálata (például a banki devizahitelek ágazati megoszlása).
A fenti folyamatok szempontjából a kkv-k egyre fontosabb szerepet játszanak, hiszen a bankok növekvő mértékben hitelezik ezeket a cégeket. Bár ebben jelentős szerepet játszott a kkv-kör jövedelmezőségének javulása, a szektor még mindig likviditási korlátosnak tekinthető. Emiatt a devizahitelek alacsonyabb törlesztőrészlete vonzó lehet számukra, de a likviditási korlát egyúttal ezen szektor sérülékenységét is növeli.
A jegybank egy friss felmérése szerint a kkv-k alábecsülik az árfolyamváltozásból származó kockázataikat. A cégek igen kis hányada fordít figyelmet az árfolyamkockázat felmérésére, illetve ezek kezelésére. Akik mégis végeznek valamilyen fedezési tevékenységet, azok elsősorban a mérlegen belüli eszközöket (például deviza be- és kifizetések ütemezése) alkalmazzák. A vállalatok többségénél azonban ez sem jelenik meg, bonyolultabb fedezési technikákkal pedig csak elvétve lehet találkozni.
A felmérés eredményei rámutattak, hogy a kkv-szektorban a fedezetlen devizahitelezés az adósságállomány jelentős arányát jellemzi, és mindez a vonatkozó kockázatok figyelembevétele nélkül történik. A vállalatok döntő része nem várja, hogy pozícióját az árfolyam lényegesen befolyásolná, és ennek megfelelően az árfolyamkockázat-fedezési módszerek alkalmazása sem jellemző. VG
Devizában
A devizaadósság aránya a vállalati mérettel pozitív összefüggésben van a kkv-szektoron belül. Az is megfigyelhető, hogy ezeket a hiteleket elsősorban a jelentősen eladósodott cégek veszik fel.Az is jellemző, hogy amelyik vállalatnak van devizaadóssága, annak nincs vagy nagyon kevés a forintadóssága.
Az is jellemző, hogy amelyik vállalatnak van devizaadóssága, annak nincs vagy nagyon kevés a forintadóssága.-->
