Megmentett nagybank

Az első féléves óriási, 3,6 milliárd eurós veszteség után a Banco Espirito Santo bankóriás csak állami mentőcsomaggal kerülhette el a csődöt. Vasárnap délután jelentették be, hogy 4,9 milliárd euró pénzinjekciót kap a bank, amihez 4,4 milliárdot az EU/IMF-mentőcsomagból használnak fel. Az Espirito Santo család tulajdonában lévő vállalat problémái már több mint egy hónapja láthatóak voltak, amikor fizetési nehézségek jelentkeztek a banknál. Ekkor a holdinghoz tartozó Espirito Santo International elhalasztotta néhány értékpapír hozamának a kifizetését. A pénzintézet hanyatlását azonban a második negyedéves gyorsjelentés gyorsította fel, a részvényárfolyam zuhant és a likviditási problémák miatt úgy tűnik, hogy az államon kívül senki sem vállalta a bank megsegítését.

A hírek szerint a betéteseknek nem kell aggódniuk, és egyes kötvénytulajdonosok is biztonságban érezhetik magukat. Az alárendelt kötvények tulajdonosainak (akiknek a követelését csak a többi hitelező után szokták kielégíteni és a részvényesek előtt az utolsó helyen állnak) azonban veszteségeket kell majd elkönyvelniük, ahogyan a részvényeseknek is.

Carlos Costa, a portugál jegybank elnöke szerint a bankbetétek garantálása és az egész pénzügyi rendszer biztosítása érdekében elkerülhetetlen volt a gyors beavatkozás. Az Európai Bizottság közlése alapján a mentőcsomag összhangban van az unió irányelveivel, amelyért cserébe létre kell hozni egy rossz bankot. Ebbe a pénzintézetbe a bank „mérgező” eszközeit teszik át. Az Espirito Santo család 20 százalékos részesedése is a rossz bankba kerül át az alárendelt kötvényekkel együtt. A rossz bank a jelenlegi részvényesek kezében maradna, akiket súlyos büntetés is sújthat, mert nem voltak kellően körültekintőek a pénzintézet működése során.

A pénzintézet megmaradt része (a „jó bank”) pedig új márkanévvel folytatja a működését állami felügyelet alatt. Az egészséges eszközök kezelését a 2012-ben létrehozott bankmentő alap venné át. A mentőcsomag célja, hogy a portugál bankrendszer stabil maradjon, és ne fertőzzön meg más portugál vagy európai bankokat. Carlos Costa azt mondta, hogy a bank fizetésképtelenné válása veszélybe sodorta volna az ország egész pénzügyi rendszerét. A portugál kormány azt szeretné, ha a bankba idővel beszállnának külső befektetők is, és a mentőcsomagot végül visszafizesse a pénzintézet.

Portugáliát 2011-ben mentette meg a fizetésképtelenségtől az Európai Unió és a Nemzetközi Valutaalap 78 milliárd eurós hitelcsomagja, amiből bankmentésre 12 milliárdot fordíthattak. Az összeg fele még rendelkezésre állt a Banco Espirito Santo megmentése előtt, és mostanra is maradt több mint másfél milliárd euró. Ez azonban már valószínűleg kevés lenne ahhoz, ha újabb problémák alakulnának ki az ország pénzügyi rendszerében. Elemzők ezt nem tartják kitártnak – sőt, sokak szerint az eset után tartogathat még meglepetéseket a pénzügyi rendszer –, ami komoly zavarokat okozhatna az egyébként is lassú kilábalást mutató euróövezetben.

Nincs baj Portugáliában

A portugál eszközökre kedvező hatást gyakorolt a bankmentés bejelentése. A 10 éves állampapírok hozama közel 10 bázisponttal, 3,62 százalékra csökkent. A kétéves kötvények hozama pedig 1999 óta nem látott alacsony szintre süllyedt, a portugál részvényindex pedig emelkedett. Elemzők szerint a kormány komoly bizonytalanságot oszlatott el a portugál piacon a bank megmentésével. Portugália 2012 novemberében tért vissza a kötvénypiacokra, ezt megelőzően több mint egy évig az EU és az IMF hitelkeretéből finanszírozta adósságát. A nagybank problémája egyelőre úgy tűnik, hogy nem rontotta érdemben az ország megítélését. Egy újabb eset azonban már nehéz helyzetbe hozná Portugáliát.