Meg sem rezdült a kamatdöntésre a forint

Jól tartotta magát a forint a tegnapi kereskedésben, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) kamatdöntő ülése után még erősödött is, az euróval szembeni 325,5-es keresztárfolyam alá esett. A piac azt figyelte, hogy változik-e a hazai jegybank kommunikációja, valamint azt, hogy a várakozásoknak megfelelően megemeli-e az irányadó rátát a török központi bank. Az MNB változatlanul hagyta a monetáris kondíciókat, a piac is erre számított, de a török jegybank nem emelt, emiatt a befektetők rohamléptekben szabadultak a lírától.

A hazai monetáris tanács az alapkamatot, az egynapos jegybanki fedezett hitel kamatát és az egyhetes jegybanki fedezett hitel kamatát 0,9 százalékon, az egynapos jegybanki betét kamatát pedig –0,15 százalékon hagyta. A forint az ülés után közvetlenül nem mutatott érdemi mozgást. A piac egyáltalán nem számított változtatásra, a befektetőket a jegybanki közlemény hangvétele érdekelte. Ez azonban semmi érdemi újdonságot nem tartalmazott a megelőző, júniusi közleményhez képest – közölte lapunkkal Varga Zoltán. Az Equilor Befektetési Zrt. elemzője hangsúlyozta: a közlemény utolsó bekezdése teljesen azonos az előző, még júniusban megfogalmazott szöveggel, azaz a jegybank csak az inflációra van tekintettel, az inflációs cél fenntartható elérése pedig 2019 közepétől várható. A monetáris tanács emlékeztetett, hogy a mostani eszköztár alkalmazásával biztosítja az inflációs cél fenntartható eléréséhez szükséges laza monetáris kondíciók fennmaradását.

A forint kisebb mozgását a kamatdöntő ülés után az elemző azzal magyarázta, hogy a kereskedők nem is számítottak érdemi változásra az MNB hangvételében. Varga szerint az egyensúlyi szint a 325-ös keresztárfolyam közelében van, már ebben a negyedévben elérheti ezt a szintet. A 328-330-as szintre való gyengülés akkor lehetséges, ha a kereskedelmi háború miatt tovább romlik a fejlődő és feltörekvő piaci hangulat. Varga csak minimális esélyét látja annak, hogy az Európai Központi Bank (EKB) a holnapi közleményében hangnemet váltana. Ha jelentősen szigorodna a hangnem, az átmenetileg bedönthetné a forintot – de erre kevés az esély.

Az MNB jó véleménnyel van a nemzetgazdaság állapotáról és a rövid távon emelkedő inflációs nyomásról – hangsúlyozta az ING Bank vezető elemzője. Virovácz Péter úgy fogalmazott: a jegybank augusztusi ülése után is hasonló, azaz érdemben nem változó közleményt láthatunk majd. Szerinte nem várható, hogy nyáron, alacsony forgalomban, érdemben változtatna a jegybank. A szeptemberi közlemény lehet érdekes: új inflációs riportot ad ki a szervezet, a befektetők a nyár végén átrendezik a portfóliójukat, az EKB pedig a felére vágja az eszközvásárlási programot, és a hangneme is változhat, ez pedig lépésre késztetheti a hazai jegybankot is – közölte az elemző. Virovácz szerint azonban ekkor sem az alapkamatról, hanem a BUBOR-ról és a betéti kamatlábak változásáról lehet csak szó.

A forintot a délelőtti kereskedésben az sem mozgatta meg, hogy beszakadt a török líra árfolyama. A török jegybank ugyanis a várakozásokkal ellentétben változatlanul, 17,75 százalékon hagyta az irányadó rátának tekintett, egyhetes repoműveletek kamatszintjét. A líra árfolyama 3 százalékos zuhanással reagált a lépésre. Az elmúlt hónapokban a líra gyengülése magával húzta a fejlődő piaci devizákat is, most azonban ez elmaradt. Virovácz szerint egyszerűen arról van szó, hogy a török helyzet annyira országspecifikus, hogy a kereskedők csak a lírára figyeltek, a forintot és a többi régiós devizát békén hagyták. A forinttal párhuzamosan kissé erősödött a lengyel zloty és a cseh korona is az euróval szemben.