Ígéretes piaci lehetőségek

Nyugdíjalapok és egyéb intézményi befektetők a következő öt évben 200 milliárd dollárnál is több pénzt fektetnek be a globális ingatlanpiacon – vetítette előre Simon Mallinon, az Invesco Real Estate európai kutatási részlegének vezetője egy londoni befektetői szemináriumon. „Az ingatlanalapok jelenleg strukturálisan alkalmatlanok, hogy ilyen mértékű friss működőtőke-beáramlást kezelni tudjanak” – hangsúlyozta, éppen ezért az Invesco az elkövetkező pár évben az ingatlanbefektetési termékkínálat szélesítésén fog dolgozni. Az egyesült államokbeli Invesco a kilencvenes években több európai alapnak – köztük a HypoVereinsbank ingatlanos üzletágának – a felvásárlása nyomán mára multinacionálissá nőtte ki magát: ingatlanalap-kezelőként 18,4 milliárd dolláros eszközállománnyal, ebből 7,7 milliárdnyi európai ingatlanvagyonnal gazdálkodik Londontól Münchenig, Madridtól Prágáig. A cég előrejelzésének alapjául szolgáló felmérésbe gyakorló alapkezelőkön kívül amerikai, európai és ázsiai ingatlanfejlesztőket és vagyonkezelőket is bevontak.

A befektetői szeminárium másik előadója, Michael Haddock, a CB Richard Ellis (CBRE) londoni központjának EMEA-vezetője némileg visszafogottabban nyilatkozott az intézményi befektetők várható aktivitásával kapcsolatban. Szerinte érdemes komplex, a keresleti-kínálati viszonyokat, valamint a piaci kockázatokat is figyelembe vevő szempontrendszerben értékelni az egyes ingatlanfejlesztéseket: így van rá esély, hogy olyan szegmenseket találjanak a globális ingatlanpiacon belül, amelyek az intézményi befektetők szempontjából ígéretesebbek a tőkepiaci lehetőségeknél. Földrajzilag ilyen szegmensnek ítélte a kanadai és az ausztrál irodapiacot. Mindkét ország gazdasága természeti erőforrások kiaknázására épül, de irodakínálatuk jelenleg meglehetősen szűkös. Az ide koncentrálódó ingatlanbefektetések tehát már középtávon biztos megtérüléssel kecsegtetnek. Európában a CBRE elsősorban Lengyelországot és Franciaországot tekinti befektetésre érdemes célpontnak.

Furulyás Ferenc, a Jones Lang LaSalle ingatlan-szaktanácsadó cég magyarországi ügyvezető igazgatója a Világgazdaságnak úgy fogalmazott: az Invesco előrejelzése leginkább önbeteljesítő jóslat – ha kellő határozottsággal állítják, képes meggyőzni az alapkezelőket, hogy befektetéseiket az ingatlanpiac javára rendezzék át. Ami a regionális kilátásokat illeti, szerinte is Lengyelország a legígéretesebb befektetési célpont. Egyrészt jók a lengyel gazdaság növekedési kilátásai: tavaly Európában egyedüliként itt nem csökkent a termelés volumene, az idén pedig már komoly GDP-bővülésre lehet számítani. Másrészt Közép-Európában egyedül a lengyel irodapiacról mondható el, hogy nem korlátozódik a fővárosra: Varsó mellett Krakkó, Lódz és Wroclaw irodakereslete, -kínálata is számottevő. Ugyanakkor Magyarország most olyan hozamprémiumot kínál, amit a befektetőknek érdemes volna kihasználniuk – hangsúlyozta. ZsA