Felpörögnek jövőre a globális tranzakciók

Izgalmas év lesz 2018 a globális vállalatok piacán – állítja a Baker McKenzie ügyvédi iroda és az Oxford Economics globális tranzakciós előrejelzése. A befektetők az idén még bizonytalanok voltak, a gazdasági növekedés üteme lassult, elmaradt az egyes előrejelzések által várt áttörés. Az év második felében viszont lendületet vett a gazdaság, ami a tranzakcióknak is kedvez, 2018-ban pedig még több ügylet várható. Az aktivitást olyan tényezők erősíthetik, mint a globális kereskedelmi forgalom bővülése, a gazdasági növekedés, a befektetési eszközök felértékelődése, illetve a finanszírozási költségek csökkenése a fejlődő piacokon.

„Mind az összeolvadások és felvásárlások (M&A), mind a tőzsdei bevezetések (IPO) piacán jelentős növekedést várunk, ahogy a befektetők üzleti kilátásokkal, illetve a felvásárlási célpontokkal és újonnan tőzsdére vitt cégekkel kapcsolatos bizalma erősödik. Egy esetleges kemény Brexit, illetve az Észak-amerikai Szabadkereskedelmi Egyezmény (NAFTA) összeomlása viszont valós fenyegetés” – mondta Paul Rawlinson, a Baker McKenzie globális elnöke. A tranzakciók 2018-as értékének prognózisát a Baker McKenzie elemzése a korábbi 3 ezermilliárd dollárról 3,2 ezermilliárdra emelte, ami 2001 óta a harmadik, a válság 2008-as kezdete óta pedig a második legnagyobb érték. Főleg az energetika, az IT, a biotechnológia és a fintech területén lehetnek komolyabb felvásárlások, emellett az ingatlanpiaci tranzakciók is felpöröghetnek. Az M&A-piac 2019-ben már lassulhat, főleg a fejlett régiókban. Az elemzés szerint az M&A-piacon megvalósuló tranzakciók értéke 2019-ben 2,9 ezermilliárdra, majd 2020-ra 2,4 ezermilliárd dollárra mérséklődhet.

A globális IPO-piac várhatóan 290 milliárd dolláros ciklikus csúcsra emelkedik jövőre az idei 187 milliárd dollárról, ami rekordközeli érték lesz (az előző ciklikus csúcsérték 2014-ben 276 milliárd dollár volt). A becslések nem tartalmazzák a Saudi Aramco olajtársaság bejelentett részvénykibocsátását. Ha az is megvalósul, értékét tekintve rekordévet zár a globális IPO-piac. Az M&A-aktivitásokhoz hasonlóan a tőzsdei bevezetések dinamikája is lassulhat 2019–2020-ban, erre az időszakra az elemzők 274, illetve 187 milliárd dolláros globális értékkel számolnak.

Az összeolvadások és felvásárlások üteme a fogyasztási cikkeket gyártó, az energetikai és a nyersanyagszektorban tevékenykedő cégeknél gyorsult leginkább 2017-ben, néhány nagyobb tranzakció hatására. Az elemzés szerint jövőre ennél is több üzletkötésre kerülhet sor, amit főleg az ideinél is erősebb globális fogyasztási adatok fűtenek majd: 2018-ban a fogyasztási cikkek gyártásában így 633 milliárd, a pénzügyi szektorban 616 milliárd dollárra rúghat az M&A-tranzakciók értéke. Észak-Amerikában a felvásárlások összértéke 1,5 ezermilliárd dollárra nőhet jövőre, míg a belföldi részvénykibocsátásoké elérheti a 78 milliárd dollárt. Európában 856 milliárd dollár értékben vásárolhatják fel egymást a cégek, az IPO-k értéke pedig 60 milliárd dollárra emelkedhet.