Mikor túlvásárolt vagy túladott az eszköz? (x)

Valójában a „túladott” és a „túlvásárolt” kifejezéseknek legalább kétféle definíciója van, amelyek egyike sem jelenti azt, hogy hirtelen ármozgás következik be. A két jelentés közül az első alapvető. Ebben a felfogásban egy részvényt „túladottnak” nevezni azt jelenti, hogy a részvényt azon szint alatt kereskedik, amelyen kereskedni kellene. Amint azt Ön is érzékelheti, ennek a standard árszintnek a meghatározása nem egyszerű, és többféleképpen is történhet. Valójában állandóan előfordul, hogy egyes kereskedők túladottnak neveznek egy részvényt, míg mások ragaszkodnak ahhoz, hogy a részvénynek a jövőben is zuhannia kell. A fundamentálisan túladott állapotok megítélése tehát szubjektív kérdés.

A második jelentés, amit az elemzők ezeknek a kifejezéseknek adnak, a technikai elemzésen alapul. Egy részvényt túladottnak nevezni ebben a tekintetben azt jelenti, hogy jelentősen a közelmúltbeli tartománya alatt kereskedik. Itt véleménykülönbségeket találhatunk abban, hogy mi számít „jelentősen alulinak”, és még ha mindenki egyetért is ebben a kérdésben, nincs igazi bizonyíték arra, hogy a részvény újra erősödni fog, de az is benne van, hogy soha nem megy feljebb.

Csatlakozzon hozzánk néhány percre, amikor elmagyarázzuk a kereskedők két fő módszerét a túladott vagy túlvásárolt állapotok értékelésére, de azt is felvázoljuk, hogy milyen lépéseket tehetnek, miután ezt megállapították.

Fundamentálisan túlvásárolt

Nem ritka, hogy egy részvény árfolyama a vállalatról, a vezérigazgatóról vagy az iparágról szóló pozitív hírek hatására emelkedni kezd. Ezt követően a lelkesedés folyamatosan növekszik a részvény körül, különösen akkor, ha a média felkapja a történetet. Ez lufi szerűen még magasabbra repíti a részvényt, ami még több kereskedő érdeklődését vonzza, és így tovább. Ennek a ciklusnak melyik pontján mondhatjuk azt, hogy „Ez az árnövekedés a részvényt a tényleges értékét meghaladó szintre emeli”?

Nincs egyértelmű válasz. Vegyük például a MicroStrategy részvények esetét 2024-ben, amelyek az év során 400 százalékos nyereséget értek el. A hagyományos és CFD-kereskedés résztvevői egyre magasabbra és magasabbra kergették az árfolyamokat a vezérigazgató azon stratégiája alapján, hogy szoftvercégét Bitcoin alappá alakítja. Mivel Donald Trump a kampánybeszédeiben arról beszélt, hogy meg akarja védeni a kriptoszektort, ezt vételi jelzésként értékelték mind a Bitcoin árfolyama kapcsán, mind pedig a MicroStrategy részvényeire.

Ami magát a szoftvercéget illeti, az év egyetlen negyedévében sem produkált pozitív eredményt. Ez a tény, valamint az, hogy a vezérigazgató új részvények és adósságok felhalmozásával finanszírozta Bitcoin-vásárlásait, egyes elemzők arra a következtetésre jutottak, hogy a részvények túlvásároltak, és korrekcióra van szükségük. A Citron Research például azt írta, hogy „Mélyen tisztelik @Saylor [Michael Saylor vezérigazgatót] de még neki is tudnia kell, hogy a $MSTR [MicroStrategy] túlfűtött”. Ezzel nem mindenki értett egyet. Mások, mint például a Bernstein, fenntartották, hogy a szektor rózsás kilátásai mellett a bitcoin és a MicroStrategy árfolyamának még bőven van tere az emelkedéshez.

Amikor a közgazdászok azt vizsgálják, hogy egy részvény alapvetően túlvásárolt-e, gyakran az árfolyam/nyereség (P/E) arányt nézik. Ez azt jelenti, hogy szemügyre veszik a pénzügyi eredményeit és a nyereség várakozásokat, majd ezek alapján következtetnek a részvény „megfelelő” árfolyamára. Bármikor, amikor a részvény az iparági társai átlagos P/E mutatója alá esik, vagy saját történelmi tartományán belülre, azt jelezheti, hogy túladottá vált, és valószínűleg visszapattanásra számíthatunk. Mégsem lesz biztos információnk arról, hogy ez a visszatérés mikor következik be. Ezért a kereskedők más mutatókat fognak keresni a kérdésre vonatkozó támpontokért, és ez elvezet minket a technikai elemzéshez.

Technikailag túlvásárolt

Van egy igen hasznos eszköz, amelyet a CFD-kereskedési platformján találhat: az RSI (relatív erősség index) indikátor. Ha az eszközére vonatkozó értékek 30 alatt vannak, az túladott állapotot jelez, míg a 70 feletti értékek azt mutatják, hogy az eszköz túlvásárolt lehet. De hogyan működik ez a kis eszköz?

Az RSI az eszköz legutóbbi árfolyamváltozásainak gyorsaságát méri, általában az elmúlt 14 napban. A 30-as vagy az alatti értékek azt mutatják, hogy az eszköz a legutóbbi árfolyam-tartományának alsó harmadában kereskedik. A 70 feletti értékek azt bizonyítják, hogy jelenleg a tartomány magasabb részén tartózkodik. Ennek megértésével értékelheti, hogy egy túladott olvasat nem feltétlenül jelenti azt, hogy sietnie kell a részvényre vonatkozó vételi ügylet megnyitásával. Lehet, hogy a részvénynek még rengeteg mozgástere van a zuhanásra. Igaz, hogy az árak végül újra megtalálhatják az arany középutat, de az is igaz, hogy talán mégsem.

Nincs ok arra, hogy egy részvény miért ne eshetne át a legutóbbi árfolyam-aktivitásának alsó tartományán, és miért ne folytatódhatna a mélyponton. Ez akkor fordulhat elő, ha például a kereskedők valamilyen új fejlemény miatt határozottan negatívan ítélik meg a vállalat pályáját. Bár az árak alacsonyabbra süllyedhetnek, mint valaha, (és még az alá is, annak ellenére, hogy a vállalat alapjai látszólag mást indikálnak), még tovább csúszhatnak a láthatáron.

A kereskedők az alacsony RSI-értékből azt a jelzést merítik, hogy egy lefelé mozgó részvény hamarosan megfordulhat, de ez más tényezőktől függ. A technikai elemzők megerősítést keresnek más mutatókból, mint például a MACD (mozgóátlag-konvergencia-divergencia), amelyet az RSI-hez hasonlóan momentumindikátornak neveznek. A MACD az eszköz 26 napos EMA (exponenciális mozgóátlag) és a 12 napos EMA összehasonlításával működik. Ha az így kapott MACD vonalat egy kilencnapos EMA-val, az úgynevezett jelzővonallal együtt ábrázoljuk, vételi és eladási jelzések generálhatók. Minél több technikai indikátor erősíti meg a trendforduló küszöbön állását, annál biztosabb lehet a kereskedő abban, hogy egy ilyen ármozgás bekövetkezik.

Az RSI használata

Néha azt tapasztalhatja, hogy az eszközének ára új mélypontra esik, miközben az RSI azt állítja, hogy a feltételek egyre inkább túladottá válnak. Ezt pozitív divergenciának nevezik, és sok kereskedő számára azt jelzi, hogy az árak hamarosan megfordulnak és emelkedni kezdenek. A negatív divergencia arra az esetre utal, amikor az árak új csúcsokat érintenek, miközben az RSI túlvásárolt állapotot jelez. Itt a kereskedők ezt annak jeleként fogják fel, hogy az árak hamarosan megfordulhatnak és esni kezdenek, és ez azt eredményezi, hogy zárni kell az eszközön lévő vételi pozíciókat, vagy esetleg eljött az ideje az eladási ügyleteknek.

Vannak finomabb eltérések is, amelyek jelezhetik, hogy az árfolyam megfordulása küszöbön áll. Képzelje el például, hogy az eszközének árfolyama egyre magasabb és magasabb csúcsokat ér el, miközben az RSI némileg másképp viselkedik. Valójában folyamatosan új csúcsokat ér el, de ezek a csúcsok fokozatosan egyre alacsonyabbak. Ez szintén medvés divergenciának számít, és így azt sugallja, hogy az árak nem fognak tovább emelkedni, hanem zuhanni kezdenek.

Másik lehetőségként azt is láthatja, hogy amint az árak egy új csúcsot érnek el, az RSI a legutóbbi mélypontja alá süllyed. Ebben az esetben a jel az eladásra utal. Ezzel szemben, amikor az árak elérik a mélypontot, miközben az RSI a legutóbbi csúcs fölé ugrik, akkor vételi jelzést kapunk.

Az RSI-t használhatja az árfolyam irány erősségének mérésére is. Vegyük azt az esetet, amikor az árak egy csökkenő pályát követnek, és az RSI, miközben az árakkal párhuzamosan csökken, többször is visszapattan a 30-as szintről, ráadásul többször is bikásan pattan vissza. Ezt követően az RSI a 70-es szint fölé ugrik. Bár az árak még mindig lefelé tartanak, erős oka van azt hinni, hogy megfordítják az irányt, és visszatérnek felfelé. Ez arra pozicionálja önt, hogy vételi ügyletet nyisson a részvényre, de a kereskedők hajlamosak megvárni, amíg az árak ténylegesen emelkedni kezdenek, mielőtt ezt megtennék.

Összegzés

Akár a gazdasági, akár a technikai elemzést használja arra, hogy megállapítsa, hogy az eszköz túlvásárolt vagy túladott-e, a legtöbb, amit kaphat, az mérvadó trend lehetséges megfordulásának indikációja. Sem a P/E arányból, sem az RSI-ből nem lehet határozott „vételi” vagy „eladási” jelzést levonni. Inkább meg kell próbálnia más forrásokból bizonyítékokat gyűjteni elképzelése megerősítésére. Amikor a bizonyítékok többsége egy adott irányba mutat, elkezdhet bizalmat szavazni a saját elméletének arról, hogy valóban milyen irányba tartanak az árak.

Az fundamentális és a technikai elemzés kombinálása jó eredményeket hozhat ebben a tekintetben. Ha például a MicroStrategy üzleti modellje bizonytalannak tűnne az ágazatba vetett hit csökkenése miatt, és emellett az RSI erősen túlvásárolt állapotokat jelezne, ez megerősítené a részvény shortolása mellett szóló érvet. A CFD-kereskedelemben a túlvásárolt és túladott állapotok meghatározása olyan készség, amelyet éveken keresztül folyamatosan fejlesztenie kell.

A CFD összetett eszköz, és a tőkeáttétel miatt a hirtelen veszteség jelentős kockázatával jár. Ennél a szolgáltatónál a lakossági befektetői számlák 77,25 százalékán veszteség keletkezik a CFD-kereskedés során. Fontolja meg, hogy érti-e a CFD-k működését és hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát.