Érdemes diverzifikálni a portfóliót

A hazai kis- és középvállalkozások (kkv) aligha róhatják fel a bankoknak a befektetési paletta szűkös voltát, ráadásul a forrásokért folyó verseny éleződése nyomán egyre kedvezőbb kondíciókkal találhatják szembe magukat úgy az egyszerű betétek, mint a bonyolultabb strukturált befektetések terén. Kérdés azonban, hogy a kínálkozó lehetőségeket milyen mértékben tudják kihasználni.
A hazai kkv-szegmenst továbbra is a változó mértékű szezonális vagy tartósabb likviditáshiányos állapot jellemzi, emiatt csak egy szűkebb réteg rendelkezik megtakarításokkal. A források az év bizonyos időszakában hol a készletfeltöltést, hol pedig az üzletmenethez kapcsolódó beruházásokat szolgálják. A CIB Bank tapasztalatai alapján a kis- és középvállalkozások megtakarításaikat általában rövid futamidejű konstrukciókban helyezik el, s csak kiemelt kamatkondíciók esetén fordul elő, hogy hoszszabb időre lemondanak az adott – likviditást biztosító – összegről. Ám mint hozzátették: a futamidő a 2-3 hónapot így is ritkán haladja meg. Hasonlóan fogalmaztak a Citibanknál is, mondván, a vállalatok általában visszaforgatják nyereségüket a cég továbbfejlesztésébe, amelyhez további rövid és hosszú távú forrásokat igényelnek a bankoktól. S bár – mint a K&H Bank kkv-marketingfőosztályának igazgatója, Ipacs Viktor rámutatott – évente közel 10 százalékos bővülés jellemzi a kisvállalkozói betétállományt, ez viszonylag kevés vállalat számlájára írható, ám ezen cégek meglehetősen komoly volumennel rendelkeznek.
A vállalatoknál a likviditás és a biztonság szerepel a fontossági sorrend élén – hangzik a bankok egybecsengő tapasztalata. Emellett – emelték ki az OTP Banknál – fontos számukra a futamidő, illetve a rugalmasság, vagyis hogy a befektetett összeghez mikor és milyen költségek mellett tudnak hozzáférni. Az UniCredit Banknál azt tapasztalják, hogy a kkv-szegmens a befektetési döntéseinél alapvetően két fontos tényezőt mérlegel: a befektetés várható eredményességét és azt, hogy a befektetésre szánt összeget várhatóan milyen hosszú ideig tudják nélkülözni napi üzletmenetükből. Ez utóbbit illetően meglehetősen nagy az „összhang” a vállalatok között, hiszen jellemzően 1–3 hónapra kötik le a pénzüket.
A kkv-k befektetési portfólióját nézve a legnagyobb szeletet változatlanul a lekötött betétek hasítják ki. Lekötött betéteket ráadásul a legkülönbözőbb futamidőkre – egy, két, három héttől akár 12 hónapig is – és lekötési minimumösszegekre lehet találni, egyedi kamatokat pedig általában több tízmillió forint megléte esetén ajánlanak fel a hitelintézetek.
A tendencia azonban változik, az elmúlt időszakban egyes kkv-k az alacsony kockázatú befektetési alapok irányába is elmozdultak. Az OTP Banknál jelentős mértékű a megtakarítási számlán elhelyezett állomány is, e konstrukció népszerűsége a rugalmasságával magyarázható: napi kamatozású, így nem kell fordulónapokhoz igazodni, ráadásul nincs számlavezetési díja. A likviditást fontosnak tartó vállalatok számára a sávos kamatozást nyújtó számlacsomagok is megoldást jelenthetnek, ez több bank palettáján is fellelhető.
A jelenlegi piaci környezetben milyen befektetésben érdemes a vállalatoknak gondolkodniuk? A tőkegarantált értékpapírok, a pénzpiaci alapok és a bankbetétek nyújtják a legnagyobb biztonságot – tanácsolja Komócsi Sándor. A Citibanknál a kkv-ügyfeleknek a magyar állampapírokat, illetve a betéti konstrukcióban a pénzpiaci indexált lekötött betétet ajánlják a hagyományos lekötött betétkonstrukciók mellett. A pénzpiaci alapok tökéletesen megfelelnek a vállalkozások üzletmenetének a K&H Bank szerint, hiszen kockázatmentesen már rövid időn belül is a lekötött betétekhez hasonló hozamot biztosítanak. A kkv-ügyfeleknek kockázatvállalási hajlandóságukat mérlegelve célszerű dönteniük a különböző befektetési formák mellett – hangzik az Erste Bank javaslata –, így a piacon találhatnak Bubor –0,45 százalék kamatozású kockázatmentes betétlekötési lehetőséget (ilyen például az Erste Bank Hétfői Ajánlata), míg Bubor feletti hozamot is elérhetnek strukturált befektetések révén. A vállalatoknak nem árt tisztában lenniük azzal, hogy ez utóbbiak nem feltétlenül garantálják a hozamot, így kockázatosabbak. A legfontosabb, hogy a saját üzletmenetükhöz igazított módon tervezzék a befektetéseiket a cégek – fogalmaztak az OTP Bankban –, azaz vegyék figyelembe a megtakarítás nagyságát, a kívánt futamidőt, a kockázatvállalási hajlandóságot is. Az említett tényezőktől függően érdemes a megtakarított összeget megosztani a különböző befektetési formák között.

1. A CIB Bank legújabb befektetési terméke, a margin számla azon kkv-knak jelenthet ideális megoldást, amelyek portfóliójukat aktívan menedzselik, és diverzifikáltabb portfóliók kialakítását igénylik.

2. Az Erste Bank 2007 októberében dobta piacra új, Erste Válogatás Számlacsomagját, amelynek keretében az ügyfelek 3 százalékos, látra szóló forintbetéti kamatot is választhatnak.

3. A K&H befektetésialap- palettáját bővítette: tavaly augusztusban vezette be elsőként a társadalmilag felelős befektetéseket (olyan cégek ezek, amelyek például alternatív energiával foglalkoznak).

4. Az UniCredit Bank a közép- és hosszabb távra befektetni szándékozó vállalkozások számára rendszeresen kínál tőkegarantált termékeket; jelenleg a tőke- és hozamvédett Befutó2 Befektetési Alap érhető el számukra.

1. A CIB Bank legújabb befektetési terméke, a margin számla azon kkv-knak jelenthet ideális megoldást, amelyek portfóliójukat aktívan menedzselik, és diverzifikáltabb portfóliók kialakítását igénylik.

2. Az Erste Bank 2007 októberében dobta piacra új, Erste Válogatás Számlacsomagját, amelynek keretében az ügyfelek 3 százalékos, látra szóló forintbetéti kamatot is választhatnak.

3. A K&H befektetésialap- palettáját bővítette: tavaly augusztusban vezette be elsőként a társadalmilag felelős befektetéseket (olyan cégek ezek, amelyek például alternatív energiával foglalkoznak).

4. Az UniCredit Bank a közép- és hosszabb távra befektetni szándékozó vállalkozások számára rendszeresen kínál tőkegarantált termékeket; jelenleg a tőke- és hozamvédett Befutó2 Befektetési Alap érhető el számukra. -->