Egy elkapkodott bankmentés tanulságai
A pénzügyi válság gyakran állítja kihívás elé a kormányzatokat és a versenyhatóságokat: ennek egyik leghíresebb és meglehetősen ellentmondásos példája a brit HBOS és a Lloyds között lezajlott fúzió. Néhány nappal a Lehman Brothers csődje után a HBOS részvényeinek árfolyama szélsőséges ingadozásba kezdett a tőzsdén, és az esetleges összeomlás elkerülése érdekében a Lloyds által tett felvásárlási ajánlat igencsak kedvező színben tűnt fel Nagy-Britannia vezetőinek szemében. A kormány úgy döntött, hogy a tranzakció minél gyorsabb lebonyolítása érdekében figyelmen kívül hagyja a versenyjogi szabályokat érvényesítő Office of Fair Trading (OFT) jelentését.
Az OFT szerint a fúzió következtében az új egység piaci súlya nagymértékben megnőne a folyószámla- és jelzáloghitel-piacon, így annak jelentős versenyellenes hatásai lehetnek. A tranzakciót kifejezetten a közérdekkel ellentétesnek minősítették a skóciai kisvállalkozói piacon. A kormány mégis úgy határozott, hogy – élve beavatkozási lehetőségével – engedélyezi a tranzakciót.
A tényleges versenyhatások értékelésével természetesen még várni kell, mostanra azonban már az új cég – nem utolsósorban a HBOS eszközei miatt – is kormányzati segítségre szorul. A további fejlemények döntik majd el, vajon szerencsésebb lett volna-e legalább annyit kikötni, hogy további támogatási igény esetén a fúziós engedély visszavonható, hiszen könnyen lehet, hogy a versenyhátrányokat végül nem ellensúlyozza semmi.
