Pánik az áramszolgáltatók piacán
Az idei évben a villamos energia beszerzési átlagára 13 százalékkal, míg az értékesítési átlagár mindössze 6 százalékkal növekszik, így a társaságoknak várhatóan jelentős árrésvesztesége keletkezik -- ezt tartalmazza 5 áramszolgáltató rendkívüli tájékoztatása. Egyedül az Édász nem adott ki ilyen nyilatkozatot. A győri áramszolgáltatónál a tulajdonosok (a francia EdF és a német E.on), valamint a menedzsment egyeztet a kialakult helyzetről, lépésüket ezt követően teszik meg.
A közlemények ugyan árrésveszteséget említenek, azonban a befektetők ezt "egy az egyben" a várható profittól való elmaradásként értékelték. Negatív üzenetet jelent az is, hogy a tájékoztatások a szektor és a kormányzat közötti tárgyalások eddigi eredménytelenségére is utalhatnak.
Ezzel magyarázható, hogy bár a kormány döntése már a múlt év végén ismert volt, az áramszolgáltatók árfolyama most kapcsolt igazán lejtmenetbe a tőzsdén. Az egyetlen A kategóriás kibocsátó, a Dél-magyarországi Áramszolgáltató (Démász) kurzusa napközben 11 550 forintig is süllyedt, amire 1998 szeptembere óta nem volt példa. A szegedi cég árfolyama ezzel éven belül a 23 050 forintos -- tavaly márciusi -- csúcsról a felére hullott vissza.
A befektetéseknél nem tervezhetőek egy szektor működésével kapcsolatos piacidegen körülmények -- vont párhuzamot a gáz, a gyógyszer és a villamos energia árképzésében tapasztalható kormányzati magatartások között Szöllősi Ferenc, a Budapest Alapkezelő portfóliómenedzsere. Álláspontja szerint az intézményi invesztorokat a jelenlegi helyzetben kivárás jellemzi.
A bruttó fedezet szűkülése ugyan növeli a kockázati prémiumot, de egyelőre nem érkeztek olyan jelzések a cégektől, hogy az árdöntés a tavalyi év után fizetendő osztalék mértékét befolyásolná. A felosztott eredmény pedig a piaci átlaghoz képest jónak mondható.
A Merrill Lynch úgy reagált a Démász közleményére, hogy ajánlását vételről felhalmozásra rontotta. A szegedi céggel kapcsolatos profit-előrejelzését pedig jelentősen, mintegy 30 százalékkal csökkentette, 4,1 milliárd forintra.
