MTelekom: Névváltás kellemes meglepetéssel
A Magyar Telekom első negyedévi gyorsjelentésében már mutatkoznak a tavaly elindított költségcsökkentés jelei: így az árfolyamra leginkább meghatározó osztalékszint - jelentősebb akvizíció nélkül - nyugodtan maradhat hosszabb távon is a jelenlegi 70 forintos szinten. (Az MTelekom részvényei május 20-án forognak utoljára osztalékszelvénnyel.)
A bevételek 1,7 százalékkal, 143,6 milliárd forintra mérséklődtek január-márciusban, mivel a vezetékes üzletágban a belföldi és nemzetközi forgalom olyan mértékben esett vissza, amelyet nem tudott ellensúlyozni a mobil- és adatátviteli bevételek növekedése. A bevétel kismértékű viszszaesése ugyanakkor nem okozott meglepetést, erre minden piaci szereplő számított. A vezetékes szegmens bevételei 6,7 százalékkal, 79,2 milliárd forintra csökkentek: a visszaesés elsősorban a forgalmi bevételekben volt tapasztalható. A belföldi és nemzetközi forgalmi bevételek ugyanis együttesen 21,7 százalékkal mérséklődtek az alacsonyabb forgalom és az árengedmények következtében. A gyorsjelentésben ugyanakkor Straub Elek azt is leszögezi, hogy az egy alkalmazottra jutó vonalszám 2005 első negyedében 415-re emelkedett a bázisidőszaki 352-ről. Emellett újból lendületet akarnak adni a hazai vezetékes üzletágnak a szélessávú program felgyorsításával. A Magyar Telekom vezetőinek az a célja, hogy a szélessávú internetre előfizetők számát 2006 végére 600 ezerre növeljék.
Az viszont már most nagyon kedvező, hogy a működési költségek az árbevételnél nagyobb mértékben, 6,5 százalékkal, 111,8 milliárd forintra csökkentek. Emellett az eredmény javulásának másik oka az volt, hogy az IFRS-szabályok változása miatt 2005. január 1-jétől a goodwill-amortizáció megszűnt, helyette évente kell ellenőrizni, hogy bekövetkezett-e értékvesztés. A Magyar Telekom csoport tavaly 13,9 milliárd forint goodwill-amortizációt írt le, ezenkívül az első negyedévben a Westel-T-Mobile váltás értékvesztési leírása 4,4 milliárd forintot tett ki. Mindezek eredményeként az idén január-márciusban az értékcsökkenés 27,3 milliárd forintra mérséklődött az egy évvel korábbi 36,6 milliárdról. A csoportszintű üzleti eredmény ennek köszönhetően ötödével, 31,8 milliárd forintra, míg a nettó eredmény ennél is jobban, 28 százalékkal nőtt.
Az egyetlen kellemetlen meglepetésnek az EBITDA 6,4 százalékos csökkenését tekintik sokan, ugyanakkor az 59,1 milliárd forint 41,2 százalékos EBITDA-rátát jelent, amely teljesen megfelel a cég által előirányzottnak. A gyorsjelentésből viszont az is kiolvasható, hogy az üzleti tevékenységből származó nettó cash-flow 34,6 milliárd forintos csökkenése a 2005. első negyedévi létszámcsökkentéssel kapcsolatos kifizetések hatásának következménye. Ezenkívül a befektetési tevékenységre fordított nettó készpénz 51,5 milliárd forintra nőtt, elsősorban a Telekom Montenegro többségi részesedésének megvétele miatt. A pénzügyi tevékenységre fordított nettó cash-flow 26,4 milliárd forintot tett ki, ezt főként a TCG-tranzakció kapcsán felvett hitelekkel magyarázzák.
