Garantált alapok: újabb hullám

Bár a garantált alapok közel 77 milliárd forintos összvagyonukkal marginális szeletet hasítanak ki az 1776 milliárdos hazai befektetésialap-piacból, a látványosan csökkenő hazai kamatlábkörnyezetben az ilyen alapok kínálta tőke- és nem egy esetben minimális hozamgaranciának egyre nagyobb vonzereje van a hagyományos betéti konstrukciókhoz képest - vélik a piaci szakértők. A tőkegarancia, illetve a minimális hozam ugyanis biztosítja azt a védelmet, amit az egyszerű részvényalapok esetében hiányolnak a befektetők, ugyanakkor megadja a lehetőséget egy a mindenkori bankbetéttel vagy állampapírral elérhető kockázatmentes hozamnál lényegesen nagyobb nyereség elérésére. Ezt szem előtt tartva többen nem zárják ki, hogy az év hátralévő részében akár több tíz millió forinttal is nőhet a garantált alapok összvagyona, s középtávon az ingatlanalapokat is lekörözhetik.

A hazai garantált alapok technikailag eddig is követték a nyugat-európai piacot, a termékek jellege ugyanis az egyszerűtől már eltolódott a bonyolultabbak felé: a fejlődés irányát jelzi a regionális részvényindexek és egyedi blue-chip részvények, a kötvény-, áru- és devizapiaci indexek megjelenése, illetve a kifizetési profil bonyolódása. Az alapkezelők legutóbbi fejlesztései közül kettő emelhető ki: a folyamatos forgalmazás, amely jóval nagyobb likviditást biztosít a konstrukciónak és az úgynevezett többportfóliós alapok megjelenése, amelyek az ősszel indult új konstrukciókban is tetten érhetők.

A többportfóliós megoldás jelenik meg a CA IB Alapkezelő 3,5 éves futamidejű HVB Triatlon 2 Tőkegarantált Alapjánál is, amelynek jegyzése október 21-ével zárul. Az alapba fektetett pénzt a globális és regionális részvénypiacon, a nyugat-európai ingatlanpiacon, a nemzetközi árupiacokon (alumínium, olaj, arany) és a magyar pénzpiacon, három különböző kockázatú portfólióba helyezi el az alapkezelő, amelyek közül a futamidő végén a befektető a legkedvezőbb hozamát kapja. Három portfóliókosarat állított össze a Budapest Alapkezelő is az Aranytrió Alapjánál - azaz az egyes részpiacokat különböző arányokban veszik figyelembe -, amelynek befektetési jegyeit szintén a jövő hét végéig jegyezhetik az érdeklődők. A hároméves futamidejű konstrukció tőkegaranciát biztosít a befektetőknek, míg a többlethozam lehetőségét az arany, az olaj és a nyugat-európai részvények biztosítják, a befektető pedig ez esetben is a legjobban teljesítő portfólió hozamából részesedik.

A CIB a rugalmasság mellett döntött: a Profitmix Alap hároméves futamideje alatt folyamatos a lehetőség a beszállásra, illetve a befektetési jegyek eladására is, ráadásul fix hozamot is fizet az első év végén: öt százalékot. A második és a harmadik év végi hozam egy 25, európai, amerikai és japán blue-chip részvényből - többek között GE, Toyota, Nokia, Microsoft, OTP, Mol - álló kosár árfolyam-alakulásától függ. A futamidő két utolsó éve során legfeljebb 15-15 százalékos hozammal számolhat a befektető.

Az Erste Új Európa Alap - amelynek múlt héten indult a jegyzése, s november 11-ig tart - a hozamgarantált konstrukciók sorát növeli: a négyéves futamidő végén minimum 6 százalék ütheti a befektetők markát, míg a közép-európai régió kedvező alakulása esetén legfeljebb 70 százalékos hozamot realizálhatnak. A konstrukció hozama az Új Európa részvényindex teljesítményétől függ, amely Ausztria, Magyar-, Lengyel-, Cseh-, Horvátország, Románia, Szlovénia 30 legnagyobb részvényét foglalja magában.