A garancia kell az ügyfeleknek

Ha kedvezően alakul a tőzsde, akkor a unit-linked az életbiztosítá-sok piaca is jól megy – magyarázták többen is a befektetési egységhez kötött életbiztosítási szegmens elmúlt éveket jellemző rakétaszerű emelkedését. Az elmúlt hetekben azonban a tőkepiaci megrázkódtatások éreztették hatásukat a unit-linked megtakarítási formát választók között is. Úgy tűnik, a részvényárfolyamok megingása, az állampapír-piaci hozamok volatilis mozgása megtette hatását: többen portfóliójuk módosítása mellett döntöttek – derül ki lapunk körkérdéséből.

2005 vége óta elsősorban a magyar kötvény- és részvényalapoktól pártolnak el a befektetők. Az utóbbi hónapokban mind a nemzetközi részvényalap, mind a pénzpiaci alap felé érzékelhető volt az elmozdulás.

Megfigyelhető, hogy a növekvő bizonytalanság többeket a kockázat mérséklésére kényszerített. Az ügyfelek többsége eddig is inkább a biztonságos eszközalapok iránt érdeklődött, amelyeket a mostani lejtmenetben megemelkedő hozamszint tovább erősíthet. A garanciára „ugrottak rá” az ügyfelek az Allianz Hungária Biztosítónál is, hiszen az Allianz Életprogram eszközalapjai közül bevezetése óta az Árfolyamgarantált Állampapír Alap számít a legnépszerűbbnek, jelenleg a befektetett összeg 39 százaléka található ebben az eszközalapban. A sorban a Magyar Kötvény Alap és a Magyar Részvényalap következik 26, illetve 20 százalékkal – mutatott rá Kósa Zoltán ügyvezető igazgató, aki úgy látja: egy drasztikus esés valóban számos befektetőt elfordíthatna a részvényalapoktól. Ilyen fordulatra azonban Kósa Zoltán nem számít az idén, és mint megjegyezte: aki hoszszabb távon gondolkodik, annak érdemesebb bátrabban a részvénybefektetések irányába fordulnia míg a közép- vagy rövid távra megtakarított összegeket jobban megéri alacsony kockázatú állampapír- vagy pénzpiaci alapokban tartani.

A rövid távú folyamatoknak döntően az egyszeri díjas módozat terén van érezhető hatásuk. A részvénypiacok rossz teljesítménye inkább az eseti, illetve egyszeri díjakon mutatkozhat meg, hiszen itt a befektetési időhorizont rövidebb, mint a folyamatos díjfizetésű szerződéseknél. Éppen ezért kérdés, hogy az egyszeri díjas konstrukciók esetleges visszaesése – amelyet a piaci szereplők többsége ez évre is a növekedés motorjának kiáltott ki – miként hathat a unit-linked szegmensre.

A unit-linked termék értékesítését csak egy hosszabb távú recesszió tudná visszavetni, ám amíg vannak olyan piaci szegmensek, amelyek jól teljesítenek – ilyen most a nemzetközi piac –, addig erre nem számít Juhos András, az Uniqa Biztosító igazgatósági tagja sem.

Az ügyfelek választását jellemzően az egyes unit-linked eszközalapok mögött álló befektetési alapok múltbeli teljesítményei határozzák meg, így a legnagyobb érdeklődés a részvényalapok iránt mutatkozik – mutat rá az Aegon Magyarország Biztosító termékfejlesztési és kockázatelbírálási igazgatója, Kollár Gabriella.

A megkérdezettek többsége azonban optimistán nyilatkozott: 2006-ban is a unit-linked életbiztosítások vihetik a prímet az életbiztosítási ágazaton belül, főként, hogy – mint egyesek megjegyezték – a technikai kamat április 1-jétől bekövetkező csökkenése (4-ről 2,9 százalékra) a folyamatos díjas unit-linked biztosítások értékesítésének is lendületet adhat. Arra többek szerint is számítani kell, hogy a unit-linked-piac fejlődése az idén korántsem lesz olyan kiemelkedő, mint tavaly.