Döntő lehet az orosz piac
Fazakas Péter a Buda-Cash elemzője.
A FÁK országaiba irányuló értékesítés változása lehet a növekedési tényezők egyik kulcsmomentuma a gyógyszeripari társaságoknál. A Richter értékesítési bevétele 24 százalékos pluszban zárhatja az eddigi három hónapot, azonban a vállalatnak jelentős működésiköltség-növekedéssel kell majd számolnia, elsősorban az emelkedő k+f kiadások miatt, de az első negyedévben még így is további – a piaci várakozásoknak megfelelő –, mintegy 7,5 százalékos eredménynövekedés várható a nagyobb részvénytől. A nagykereskedők 2005 negyedik negyedévében igen nagy fokú készletfelhalmozást hajtottak végre, emiatt az Egis jóval nagyobb mértékben, akár ötven százalékkal is magasabb teljesítményt hozhat a bázishoz képest. Egyre jobban látszik, hogy kezdenek eltűnni a kisebb papír diszkonttényezői, ez elsősorban a növekvő orosz bevételeknek, a nagyobb likviditásnak és a korábbinál jobb teljesítményt mutató menedzsmentnek köszönhető. Most mindkét papír túlértékelt, ám az Egis ára még mindig reálisabb, mint az orosz piaci eseményekre egyre érzékenyebb Richteré.
