Mit tegyünk, ha gyengül a forint?

Ugyan forintválság nem fenyeget, hiszen a Magyar Nemzeti Bank devizatartalékai majdnem rekordszinten (április végi adat szerint 16,75 milliárd eurón) vannak, de a hazai fizetőeszköz gyengülésével továbbra is számolni kell. A héten már megtapasztalt, egyik percről a másikra bekövetkező nagyobb forintgyengülés súlyos százalékokkal erodálhatja a nem kellően előrelátó befektető portfólióját.
Baki Zoltán, a régió legnagyobb privát hitelintézete, a bécsi Gutmann Bank magyarországi leányvállalatának vezető partnere úgy véli: a szofisztikáltabb, különlegesebb befektetések közül érdemes határidőre aranyat vásárolni. Példaként említette, hogy eddig a hosszú távú, két-három évvel kalkuláló kiegyensúlyozott fedezeti (hedge) aranyalapok 6,6–8 százalékos euróhozamokat produkáltak, kis volatilitás mellett. A részvénypiacokat tekintve hoszszú távra az amerikai technológiai és egészségügyi papírokban lát komoly növekedési fantáziát a Gutmann szakértője. Középtávon, vagyis féléves időhorizontot nézve Baki Zoltán szerint érdemes megfontolni egy orosz portfólió kialakítását, valamint más, „nyersanyagvezérelt” piacokról származó – ausztrál, kínai – részvények felhalmozását. A jen erősödése miatt komoly növekedési potenciált lát a japán részvényekben is.
Érdemes megfontolni a dollár-arany összefüggést: amikor gyengül a dollár, a befektetők a biztos menedéknek számító arany felé is fordulnak. Időben és térben is elérhető közelségben van a Budapesti Értéktőzsde, ahol szintén lehet aranykontraktusokkal (egy kontraktus = egy kiló arany, mintegy 4 és fél millió forint) kereskedni, határidőre és fizikai szállításra is. Arannyal kereskedni itthon nem kerül sokba: a befektetőknek tranzakciónként 70 forintot kell fizetniük a tőzsdének, 100-at pedig az elszámolást végző Kelernek. A nemesfém árát a BÉT a nemzetközi szokásokat követve dollárban és unciára vetítve jegyzi. Az adott napi árfolyamnyereséget vagy -veszteséget a nap végén forintban (ezt az adott napi MNB-fixing szerint számolják) írják jóvá vagy vonják le a Kelernél vezetett letéti számláról.
Az aranynál – csakúgy, mint az árupiacon általában – lehetőség van tőkeáttételes kereskedésre. Ez azt jelenti, hogy nem kell a tranzakció teljes értékét elhelyezni, hanem elég egy 5-10 százaléknak megfelelő összeg. Ezt ráadásul akár állampapírban is elhelyezheti a befektető. Ha arany, akkor már csak azért sem érdemes Budapestnél messzebb menni, mert a BÉT-en szerzett, aranyból származó jövedelem után – az összes hazai tőzsdei jövedelemhez hasonlóan – a befektetőknek nem kell adóznia. A befektetési célból vásárolt arany Budapesten ráadásul áfamentes.
A nemzetközi árupiacokon érdemes középtávon az ipari és nemesfémek piacán is befektetni – főleg, hogy immár három napja negatív korrekció van ezeken a piacokon, szakértők szerint a gazdaság prognosztizált globális fejlődése tovább táplálja a nyersanyagok iránti keresletet, ezzel áremelkedés párosul. Pénzünk, a vizsgált esetben forintunk értékének megőrzésére még ajánlják a nemzetközi kötvénypiacokat – főleg a kamatemelések fényében. Így jó döntés lehet a biztosnak tűnő, adómentes hozamot eredményező tízéves német állampapír is. Jó hozammal kecsegtető lehet a kakaó- vagy kávévásárlás, ugyanis mindkét egzotikus termék ára trendjében emelkedik. VG