Kísért 2003: Akár kétszámjegyű is lehet a magyar alapkamat?
A mai 25 bázispontos emelés ugyan nagyjából megfelelt a várakozásoknak, a forint mégis kiszúrt a történelmi csúcsa fölé, a 276,6 Ft-os euró minden idők legmagasabb értéke. Az MT kommentárjából kiderült, hogy a magas infláció veszélye megnőtt a megszorító intézkedések miatt, bár jó hatással lesz a deficitre és a külső egyensúlytalanságokra. Ugyan a csomag közép és hosszú távon segít alacsony szinten tartani az inflációt, azonban látható, hogy a kismértékű kamatemelés nem elegendő a befektetők kompenzálására, amire a hazai gazdaságpolitika hitelvesztéséből származó magasabb forintkockázat miatt van szükség. A forint jelenlegi szintje technikai szempontból is és az inflációs várakozások miatt is kulcsfontosságú, ezért az MNB kénytelen lesz komolyabb lépéseket tenni az árfolyam védelme érdekében, mint tette azt korábban A történelem azt mutatja, hogy a bizalom elvesztése nagymértékű kamatemelést tesz szükségessé. Hasonló helyzetben, 2003-ban az MNB 600 bp-ot emelt 12,5%-ig, ezért egy agresszív kamatemelés esélye lényegesen megnőtt. (Concorde Call)
