Mínuszban a befektetési alapok
A pénz- és tőkepiacon tapasztalható bizonytalanság, a volatilis ármozgások a befektetési alapok piacán is éreztették a hatásukat: a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (Bamosz) legfrissebb összesítése szerint májusban az alapok vagyona 1,8 százalékkal, 2081 milliárd forintra apadt. (Legutóbb tavaly novemberben realizálhattak visszaesést a befektetési konstrukciók, azóta töretlen erősödés jellemezte őket.)
A legnagyobb megingás a kötvényalapokat jellemezte: a május végi 444 milliárdos nettó eszközértékük 5,6 százalékos lemorzsolódást jelent az előző hónaphoz képest, s a befektetők egy hónap alatt 28 milliárd forintot vontak ki a konstrukciókból. Érdekes módon az elmúlt hónapban is a kevésbé volatilisabbnak számító rövid kötvényalapok vitték a prímet – 6,9 százalékkal morzsolódott le a vagyonuk –, ráadásul az idén először a devizaalapokban érdekeltek is meginogtak: a dollár-, az euróövezeti és a globális konstrukciókból is kiáramlott tőke. Az mindenesetre sokat sejtető, hogy a befektetők egyre inkább hajlanak a devizális diverzifikációra: a hazai kötvényalapok aránya a 2004 végi 73-ról 52 százalékra mérséklődött.
A legnagyobb meglepetés a pénzpiaci alapoknál következett be: az idén először a legkevésbé kockázatosnak kikiáltott konstrukciókból is kivontak tőkét, ráadásul nem is keveset. A május végi 672 milliárdos összvagyonuk 3,2 százalékos apadásról árulkodik, ám az euróövezeti pénzpiaci alapokat nem érintette ez a tendencia.
A hónap veszteseinek sorában fellelhetők a részvényalapok is, amely konstrukciókba ugyan 10,5 milliárd forintnyi új befektetés áramlott – ezek zöme a hazaiakba, miközben a globális és amerikai alapokból tőkét vontak ki –, ám a tőzsdék májusi zuhanása következtében a hozamok közel 16 milliárddal csökkentették a vagyont.
S lássuk a hónap nyerteseit. Az ingatlanalapok egyre lassuló iramban ugyan, de májusban is bővülni tudtak: a viszonylag stabilnak tekinthető múltbéli hozamok megtették a hatásukat, a konstrukciókba hárommilliárd forint új tőke áramlott, míg a hónap végi 415 milliárdos összvagyonukkal már 20 százalékos szeletet hasítanak ki a befektetési alapok hazai piacából, ráadásul nem sok kell ahhoz, hogy „behozzák” az egykori elsőt, a kötvényalapok szegmensét. A május sztárjainak azonban a garantált alapok bizonyultak: 10 milliárdnyi új befektetést vonzottak. Az elmúlt hónapban hat új garantált alap indult, s az alaptípus összvagyona megközelítette a 156 milliárd forintot, ami az összvagyon immáron 7,5 százaléka.
Bővülni tudtak a vegyes alapok is: 4,3 milliárdnyi tőke áramlott a konstrukciókba, jóllehet a hozamok közel hárommilliárddal mérsékelték a vagyont.
